移动储能行业深度：小小储能 无限可能

1、移动储能:空间大、渗透率低,用户需求多样,有望超预期快速爆发

    空间大:预计至26年市场规模约3000亿RMB=①根据中国化学与物理电源行业协会数据,预计至2026年市场规模有望达882亿人民币;+②根据恒州诚思数据,预计2026年房车用电池市场规模4.37亿美元;+③根据中研产业研究院发布,2027年全球家庭储能规模约264亿美金。

    便携储能主攻小容量&易携带领域,第一阶段增长动力来自于,海外有需求无产品的空白填补、国内短途出游客群占比的快速提升;

    家庭储能主攻家庭应急or日常,第一阶段增长动力来自于,直接迭代不环保、有噪音、使用成本高的应急燃油发电设备;

    二者汇聚于便捷、低成本、安全的用电需求,产品形态多样,伴随技术进步有望超预期快速爆发。

    2、便携储能:中国企业借助技术突破,再次弯道超车的典范

    由低毛利/低技术难度的充电宝转为高毛利/有技术壁垒的户外移动电源产品,由代工转品牌,由小容量转大容量,企业占据行业价值链不断增加

    中国供应链企业借助技术进步,再次绕开海外线下渠道壁垒,在海外线上蓬勃发展,又反哺线下。我们看好业已建立品牌壁垒的龙头企业,在家庭应急需求市场的再一突破。

    3、家庭储能:头部系统提供商格局清晰,当前依托下游安装商,未来有望打通产业链环节当前国内企业大多聚焦储能电池系统,目前依托国内光储供应链基础,我们期待:

    国内头部电池系统商有望逐步拓展下游,发展成为含集成&安装于一体的品牌企业,直达家庭用户;

    拥有丰富渠道资源的企业入局,共同推进更多标准化(非同质化)产品,在家庭应急和日常需求市场取得重大突破。

    4、行业评级与推荐标的:行业看好,

    建议关注:安克创新、派能科技、华宝新能(未上市)、正浩科技(未上市)、德兰明海(未上市)、如果新能源(未上市)5、风险提示:行业竞争加剧,新技术研发及新品开发风险、国际贸易摩擦、原材料供应及价格波动