申万菱信中证内地新能源主题ETF:新能源发展前景无限 布局优质赛道正当时

类别:基金 机构:信达证券股份有限公司 研究员:于明明/武浩/钟晓天 日期:2022-07-07

  光伏行业有望加速发展。在“碳中和”的背景下各国相应推出可再生能源替代方案。而地缘政治和传统能源价格上涨使能源转型计划被加快推进,全球需求有望实现超预期增长。同时国内市场经过多年的技术迭代和降本增效,光伏发电的度电成本大幅下降,产业正式迎来平价时代。

      中国作为全球最大的光伏产品供应国,拥有供应链主导优势和竞争优势。我国从2005 年发展光伏行业至今已基本实现光伏全产业链国产化,并拥有全产业链核心技术。同时主产业链上的硅料、硅片、电池片及组件我国出货量均为世界首位,并占据绝大多数市场份额。2021 年中国多晶硅、硅片、电池片及组件产量分别为50.5、226.6、197.9、182.0GW,分别占全球总产量78.80%、97.30%、88.40%和82.30%。

      新能源汽车渗透率持续提升,动力电池出货量快速增长。电动汽车在我国一直被视为汽车产业弯道超车的关键所在,随着产业链的降本增效提速和供给端产品力加强,中国新能源汽车发展实现动能转换,由原先的政策驱动转向市场驱动。2021 年中国新能源汽车产量同比增长169.7%,销量同比增长165.1%。新能源汽车产销量高速增长,动力锂电池出货量占比逐步提高,动力电池市场已经成为全球锂电池市场快速增长的最大引擎。

      动力电池环节将迎来盈利修复。随着下游新能源汽车市场需求持续旺盛,动力电池厂商之间的竞争愈发激烈,中国动力电池厂商在国际上的市占率不断提升。2017 年至2020 年得益于技术进步和规模效应,动力电池成本大幅下降,21 年供需紧张导致原材料价格上涨压缩动力电池盈利空间,随着未来原材料供需关系的缓解叠加当前电池厂家涨价,电池环节迎来盈利修复。

      中证内地新能源主题指数(000941.CSI)从沪深市场中涉及新能源生产、新能源存储以及新能源汽车等业务的上市公司证券中选取新能源业务规模较大、盈利较好的50 只样本作为指数样本,为市场提供多样化的投资标的。该指数以2008 年12 月31 日为基日,以1000 点为基点,发布日期为2009 年10 月28 日。

      指数收益优于同类指数及沪深300 指数:指数自基日以来业绩表现优异,指数年化收益率达11.57%,累计收益为320.48%,整体表现优于沪深300 指数以及中证500 指数的业绩表现。指数近五年以来,不仅业绩表现优于市场主要宽基指数,在同类指数中也能取得相对更优异的业绩,年化收益为22.88%,优于新能源指数的年化收益14.68%。

      指数交投活跃度:指数今年Q2 交投活跃度较Q1 有所上升。

      聚焦光伏、锂电产业链优质龙头:根据中信三级行业进行分类,太阳能行业权重和数量占比最大,权重和数量占比分别为29.87%、16%,其次是锂电池、锂电化学品行业,权重占比分别为22.79%、11.68%。

      申万菱信中证内地新能源主题交易型开放式指数证券投资基金(交易代码:159752.SZ,以下简称“新能源龙头ETF”)于2021 年7 月28 日上市。新能源龙头ETF 采用被动式投资策略,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,属于较高风险、较高收益的基金。基金管理费率为0.50%,托管费率为0.10%。

      基金经理:王赟杰先生,2011 年起从事金融相关工作,曾就职于海富通基金、中信建投证券等机构,2020 年3 月加入申万菱信基金管理有限公司,现任职于指数投资部。2022 年2 月起任申万菱信中证内地新能源主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,在任管理基金数10 只,截至2022 年7 月1 日,在管基金总规模逾36 亿元。

      风险因素:宏观经济下行;新冠疫情加剧;股市波动率上升;金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金,预期风险收益水平较高;历史表现不代表未来。