金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:惠祥凤 日期:2022-07-07

一、周三市场综述

    周三晨报中提醒,有四大原因令A 股短期承压,周二沪深三大指数高位震荡,板块风格轮换较快,市场在此位置是上有压力下有支撑,近几天业绩预增股出现大涨,中报行情或是相对具有确定性的方向,后市可重点关注中报业绩超预期的品种。

    市场走势如我们所预期,周三早盘,沪深三大指数开盘涨跌不一,随后一路震荡走低,沪指、深成指明显偏弱,一度双双跌逾2%,创业板和科创50 指数表现偏强,临近尾盘指数触底反弹,跌幅有所收窄,科创50 指数红盘报收。盘面上看,受大宗商品暴跌影响,油服、煤炭等资源股全线重挫,拖累了沪指的表现,芯片、半导体、机器人概念、消费电子等科技股逆势走高,也是创业板及科创板偏强的原因。

    全天看,行业方面,半导体、电子化学品、纺织、汽车零部件等板块涨幅居前,煤炭、化肥、旅游酒店、石油、采掘、酿酒、航运港口等板块跌幅居前。题材股方面,机器视觉、人脑工程、芯片等题材股涨幅居前,磷化工、草甘膦、油价相关等题材股跌幅居前。

    整体上,两市个股涨少跌多,市场情绪偏谨慎,赚钱效应较差,成交温略有萎缩,两市成交额10866 亿元,连续10 天超万亿,截止收盘,上证指数报3355.35 点,下跌 48.68 点,跌幅1.43%,总成交额4874.75 亿;深证成指报12811.33 点,下跌161.78点,跌幅1.25%,总成交额5991.72 亿;创业板指报2802.72 点,下跌22.41 点,跌幅0.79%,总成交额2008.15 亿,科创50 指报1101.75 点,上涨10.82 点,涨幅0.99%,总成交额558.14 亿。

    二、周三盘面点评

    一是机器人概念大涨。消息面上,日前苏州推出全国首个电动汽车充电“机器人”。

    另外,特斯拉人形机器人即将发布,人机交互进入新时代近期,马斯克在推特上宣布,将于9 月30 日特斯拉AI 日公布人形机器人“擎天柱”(Optimus),最早将于2023 年开始生产。

    二是半导体板块大涨。周一半导体板块大跌,我们提醒,半导体板块长期看好逻辑未变,周三半导体大涨,也是意料之中的事情。展望下半年,半导体长期向好的逻辑没变,近期欧盟、美国、韩国、日本等多个国家均发布振兴本土半导体业法案,彰显未来经济发展对半导体的迫切需求,将推高半导体产业长期空间的天花板。未来我国半导体产业自立是长期必然趋势。目前半导体产业国产替代趋势开始显现,预计未来半导体的国产替代趋势不可逆,并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域,设备有望迎来国产份额上升。下半年,建议关注国产替代或有细分增长的企业。

    三是煤炭板块重挫。周三煤炭股重挫,主要受大宗商品期货暴跌的影响。近期原油、铜等大宗商品期货暴跌,影响了A 股相关板块的风险偏好。基本面上看,一季度多数上市煤企业绩大增,二季度业绩环比改善有望延续,下半年煤企盈利结构或迎来变化。

    对周期性板块的高度不要抱有过高期望,高抛低吸是相对占优的操作策略。

    三、后市大势研判

    美联储加息缩表之下,由于对全球经济衰退的担忧,近期大宗商品重挫,周三煤 炭、有色等资源股也跟随大跌,拖累了沪指表现,目前市场依旧面临以下几个方面因素的压制,一是沪指离上方面临年线仅一步之遥,年线作为均线当中最重要的参考标的,是市场牛熊转换的标志,这个地方有争夺,也是意料之中的事情,另外,该位置有密集套牢盘(2020 年12 月-至2022 年2 月沪指构筑的箱体下轨,历史套牢盘的压制,另外自四月末连续反弹后,也有部分获利盘了结的压制);二是成长股连续上行之后,存在短期获利了结的需求,另外估值优势逐渐削弱,分歧也开始加大;三是市场进入中报披露期,受疫情的影响,中报业绩整体预期不佳;四是美元收缩趋势下,大宗商品近期连续调整,影响市场风险偏好。

    不过,A 股在国内经济复苏以及流动性宽裕的支撑和提振下,A 股这里调整的空间或将有限,整理之后,也仍有继续上行的基础和动力。后续指数如果想冲击年线,需要权重股与成交量的配合,权重股可密切观察金融股的动向,另外,后续仍需紧密观察成交量的变化,如果两市成交额能够再度放大,指数可能一鼓作气站上年线,否则,如果成交量迟迟不能放大,那么,短期不排除指数仍有震荡或回踩的可能,不过,即便出现回踩,仍是上行中的良性回调,投资者无需担心。