计算机行业跟踪分析报告:智驾芯片群雄并起 自动驾驶方兴未艾

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:杨烨 日期:2022-07-07

核心观点

    智能驾驶芯片群雄逐鹿,大算力成为行业新品芯片标配。全球智能驾驶发展处于早期,产业革新下硬件发展先行,芯片厂商群雄逐鹿,大算力已成标配。顺应智能驾驶浪潮发展, 芯片厂商的旗舰款芯片出货已普遍突破100TOPS,智驾芯片算力发展速度快于智能驾驶的应用侧。

    英伟达占据先发优势,高通、Mobileye 凭借差异化竞争各显神通。全球主要的智驾芯片商包括:英伟达、高通、Mobileye、特斯拉。从产品算力、量产节奏、合作车企等角度,目前英伟达在智驾芯片中占据先发优势;高通、Mobileye 的发展路径分别为座舱起家、全栈式方案出货,与英伟达形成差异化竞争,在车企合作中也较为广泛;特斯拉芯片则自研自用,路径较难复制。

    华为、地平线、黑芝麻的算力已追平龙头,国产芯片商前景可期。中国主要的智驾芯片厂商包括华为、地平线、黑芝麻。华为依托自身强大的Tier1能力已有多款车型披露量产在即;地平线、黑芝麻作为国内创业公司,在大算力芯片研发上也有所突破,其中地平线的已披露合作更加多元。

    投资建议:智能驾驶行业处于发展早期阶段,发展速度快,同时硬件发展先于下游应用造成了整车厂的“囚徒博弈”,未来5 年将是智能驾驶高速发展黄金期。建议关注在智驾芯片厂商合作中具有卡位优势的合作伙伴,包括德赛西威(002920.SZ)、中科创达(300496.SZ)、经纬恒润(688326.SH)、天准科技(688003.SH)等。

    风险提示:全球智能驾驶行业发展不及预期风险;全球智能驾驶产业支持政策不及预期风险;智能驾驶行业竞争格局出现重大变革风险;宏观经济下行风险。