金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:惠祥凤 日期:2022-07-06

一、周二市场综述

    周一晨早短信中提醒,市场在此位置仍有压力,不过,从近期市场的表现看,虽然沪指近几日在年线下方整理,但指数调整的力度很小,说明当前市场整体处于相对强势的范畴。后续需紧密观察成交量的变化,如果两市成交能够再度放大,沪指可能一鼓作气站上年线,否则,如果成交迟迟不能放量,那么,短期不排除仍有震荡或回踩的可能,不过,即便出现回踩,仍是上行中的良性回调,投资者无需担心。进入7 月后,中报行情逐步拉开序幕,后市可重点关注中报业绩超预期的品种。周二晨早短信中提醒,当前震荡蓄势后,仍有再次上行的基础和动力,但同时面临年线的压制,能否突破,需要权重股及成交量的配合。进入7 月后,中报行情逐步拉开序幕,后市可重点关注中报业绩超预期的品种。

    市场走势如我们所预期,周二早盘,沪深三大指数小幅高开,随后小幅拉升,三大指数创下此轮上行新高。不过,沪指在年线附近有压力,指数冲高回落,午盘前还迎来跳水。午后,沪深三大指数弱势震荡,尾盘再度回升,全天维持高位震荡的格局。盘面上看,煤炭、钢铁、电力等周期股逆势爆发,食品等消费板块全线重挫,游戏等热门概念大幅回调。另外,业绩预增股迎来大涨。

    全天看,行业方面,化肥、能源金属、煤炭、化学原料、钢铁、燃气、航运港口、电力等板块涨幅居前,电机、游戏、仪器仪表、食品饮料、软件开发、工程机械、计算机设备等板块跌幅居前。题材股方面,钒电池、钛白粉、磷化工、低碳冶金、煤化工等题材股涨幅居前,机器视觉、电子身份证、数字安全等题材股跌幅居前。

    整体上,两市个股涨少跌多,市场情绪偏谨慎,赚钱效应较差,成交温和放大,两市成交额11810 亿元,连续9 天超万亿,截止收盘,上证指数报3404.03 点,下跌1.40点,跌幅0.04%,总成交额5166.06 亿;深证成指报12973.11 点,下跌53.14 点,跌幅0.41%,总成交额6643.78 亿;创业板指报2825.13 点,下跌9.56 点,跌幅0.34%,总成交额2214.08 亿,科创50 指报1090.93 点,下跌4.16 点,跌幅0.38%,总成交额534.65亿。

    二、周二盘面点评

    一是养殖板块大涨。2022 年一季度,我们推荐了农业板块,一季度农牧饲渔板块表现明显强于大盘。展望下半年,下半年CPI 大概率继续温和回升,继续看好抗通胀的农林牧渔板块,推荐三条投资主线。首先,种植:可关注农产品价格上涨概念及公司经营稳健的农垦标的。其次,种业:品种储备多、研发能力强、储备转基因技术的种子企业。再次,养殖:预计今年下半年猪肉价格回升。猪周期通常4 年,本轮猪周期自2018年已经超3 年半时间。随着猪肉价格下跌和生猪去产能,预计猪周期拐点或在2022 年下半年。

    二是钒电池概念大涨。消息面上,国家能源局近日发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022 年版)(征求意见稿)》提出,中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池,不宜选用梯次利用动力电池;选用梯次利用动力电池时,应进行一致性筛选并结合溯源数据进行安全评估。政策端对储能安全性要求的进一步调高, 或将使得以钒电池为主的液流电池成为大中型储能的重要方式,钒电池需求或加速增长。

    三是煤炭板块涨幅靠前。行业景气度仍将维持高位,一季度多数上市煤企业绩大增,二季度业绩环比改善有望延续,下半年煤企盈利结构或迎来变化。短期看,全球煤、油、气资源供给短缺问题仍较为严峻。后市煤炭有色等周期股有望延续反弹,不过对周期性板块的高度不要抱有过高期望,高抛低吸是相对占优的操作策略。

    三、后市大势研判

    市场风格方面,虽然指数高位震荡,但周一周二业绩预增股迎来大涨,进入7 月后,中报行情逐步拉开序幕。或许,经历了估值的修复之后,市场将进入真正的业绩推动时期,后市可重点关注中报业绩超预期的品种,把握结构性行情当中的轮动机会。

    周二沪深三大指数高位震荡,目前市场依旧面临以下几个方面因素的压制,一是沪指离上方面临年线仅一步之遥,年线作为均线当中最重要的参考标的,是市场牛熊转换的标志,这个地方有争夺,也是意料之中的事情,另外,该位置有密集套牢盘(2020年12 月-至2022 年2 月沪指构筑的箱体下轨,历史套牢盘的压制,另外自四月末连续反弹后,也有部分获利盘了结的压制);二是成长股连续上行之后,存在短期获利了结的需求,另外估值优势逐渐削弱,分歧也开始加大;三是市场进入中报披露期,受疫情的影响,中报业绩整体预期不佳;四是美元收缩趋势下,大宗商品近期连续调整,影响市场风险偏好。

    不过,从近期市场的表现看,虽然沪指近几日在年线下方整理,但指数调整的力度很小,说明当前市场整体处于相对强势的范畴,沪指依旧站在3400 点上方,后续市场修复性行情仍有向上拓展的空间,当前震荡蓄势之后,仍有再次上行的基础和动力。

    后续指数如果想冲击年线,需要权重股与成交量的配合,权重股可密切观察金融股的动向,另外,后续仍需紧密观察成交量的变化,如果两市成交额能够再度放大,指数可能 一鼓作气站上年线,否则,如果成交量迟迟不能放大,那么,短期不排除指数仍有震荡或回踩的可能,不过,即便出现回踩,仍是上行中的良性回调,投资者无需担心。