周度经济观察:流动性环境波动 债市小幅逆风

类别:宏观 机构:安信证券股份有限公司 研究员:袁方 日期:2022-07-05

内容提要

    随着疫情形势的好转,经济的供需两端双双恢复,进而推动经济增速稳步回升,这一过程有望在7 月延续。

    近期央行在公开市场的缩量操作与2021 年1 月类似,流动性环境面临逐步回归正常化的可能。

    不过从经济恢复的情况来看,当前经济的表现弱于2020 年、以及2021 年初,银行间市场利率出现剧烈抬升的概率较低,债券市场收益率总体上行的空间可能有限。

    风险提示:(1)疫情发展超预期;(2)地缘政治风险