策略报告：北向资金净流入 两融环比增加(本期0627-0701)

增量资金面：

    基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为99.42亿份，上期为35.45亿份。

    沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入、深股通资金为净流入。本期沪股通净流入61.20亿元（上期净流入43.88亿元），深股通资金净流入41.11亿元（上期净流出3.24亿元）；合计净流入102.31亿元（上期合计净流入40.64亿元）。

    融资融券余额：融资融券余额环比增加236.93亿元，截止到7月1日，两市融资余额15097.69亿元（上期14868.50亿元），融券余额935.62亿元（上期927.89亿元）。

    资金压力面：

    IPO融资规模：本期上市新股6家，总募集资金88.55亿元（上期上市新股10家，总募集资金134.87亿元）。

    产业资本增减持：本期二级市场净减持113.58亿元（上期净减持138.09亿元）。

    解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0627-0701）市场迎来约1627.88元解禁规模，上期（0620-0624）、下期（0704-0708）市场的解禁压力规模分别为1051.57亿元、827.88亿元。

    交易费用：本期交易费用125.43亿元（上期115.08亿元）。

    货币投放量：

    公开市场：本期货币净投放3000亿元（上期货币净投放500亿元）。

    中期借贷便利：6月开展一年期MLF操作2000亿元，利率2.85%，与前一期相同，5月共投放1000亿元。

    信用货币派生：2022年5月，M1增速4.6%（前一期5.1%）；M2增速11.1%（前一期10.5%）。2022年5月新增社融2.79万亿元（前一期约0.91万亿元），金融机构新增人民币贷款1.82万亿元（前一期约0.36万亿元）。

    市场资金价格：

    货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率上调0.60bp，SHIBOR一周利率下调5.20bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调1.21bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调48.45bp；3个月同业存单收益率下调13.82bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调2.08bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调2.47bp。

    国债市场：1年期国债收益率下调1.27bp至1.98%，10年期国债上调2.98bp至2.82%，期限利差扩大4.25bp。

    理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.42%，相比上周下降2.57%。

    风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制