有色金属行业周报：加息预期叠加市场弱需求 基本金属整体承压

本周有色金属跑赢大盘,涨幅为4.28%。同期上证指数涨幅为1.13%,收报于3387.64 点;深证成指涨幅为1.37%,收报于12860.36 点;沪深300 涨幅为1.64%,收报于4466.72 点。

    基本金属

    本周基本金属期现市场普遍下跌。期货市场:LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌1.19%、0.97%、10.03%、1.06%、0.23%、5.42%。国内现货市场:铅较上周同期上涨0.51%,铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期下跌1.88%、0.52%、5.90%、2.91%、7.66%。 美联储不改加息步伐,市场对经济担忧情绪蔓延,有色金属持续承压。而国内稳增长措施逐步起效,阶段性反弹可期。铜:本周铜价震荡下跌。美国经济放缓,宏观利空格局不变,铜价继续承压。海外矿端扰动未消,Las bambas 铜矿与抗议社区对话协商,短期影响供应。国内冶炼厂陆续复产并且进口铜增加,精铜供应延续回升态势,国内需求表现疲弱,但下游因价格大跌补货需求提升,预期消费温和恢复。库存方面,截至本周五,SHFE 铜库存约为6.67 万吨,较上周同期上涨16.64%。铝:本周铝价窄幅震荡。国内铝厂积极推动投复产计划,电解铝产能稳步提升。需求方面,国内疫情好转叠加政策端利好,有望拉涨下游消费,近期铝价下调导致下游市场对铝补库意愿提升,铝市场库存持续探底,给予铝价较好支撑。截至本周五,SHFE 铝库存为21.10 万吨,上周同期下跌12.01%。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。

    新能源金属

    本周新能源金属价格表现持续分化。钴:本周钴价持续下跌,截至本周五,长江现货钴价为38.00 万元/吨,较上周下跌5.00%。硫酸钴、四氧化三钴价格分别为7.25 万元/吨、25.50 万元/吨,较上周下跌3.97%、5.56%。本周钴市表现供需双弱,钴供应较为充足,下游3C市场需求难以提振。并且钴原料价格下滑,成本端支撑减弱,钴价将维持弱势运行。锂:本周锂盐价格持稳。截止周五,碳酸锂价格为47.0万元/吨,较上周上涨0.21%,氢氧化锂价格稳定在49.09 万元/吨。 锂资源供应紧张格局短期难改,PLS 锂矿拍卖价格从成本端奠定高价基础。国内新能源汽车产业链持续高景气,有效刺激锂盐市场需求回暖。目前现货市场低价货源有限,下游厂商仍以刚需采购为主,随着厂家逐步复工复产,市场需求全面复苏有望继续抬高锂盐价格。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江特电机;锂辉石相关标的:川能动力。

    贵金属

    本周贵金属价格普遍下跌。黄金:截至本周五,COMEX 黄金价格为1808.0 美元/盎司,较上周下跌1.10%;伦敦现货黄金为1817.0 美元/盎司,较上周下跌0.46%。白银:COMEX 白银价格为20.25 美元/盎司,较上周下跌4.19%;伦敦现货白银价格为20.42 美元/盎司,下跌2.13%。美联储发表鹰派讲话将积极加息以对抗通货膨胀,美元指数强势上涨,金价承压自高位大幅回落。近期 G7 禁止进口俄罗斯黄金并商讨强化对俄罗斯的制裁,地缘局势紧张叠加,为金价提供部分支撑。此外,美国经济数据表现不佳,而通胀指标未见明显回落态势,后续将继续关注美联储加息进程。建议关注:赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

    风险提示

    需求不及预期;地缘政治风险;全球央行加息及货币政策持续收紧。