晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-07-04

  上行压力渐增 保持谨慎乐观

      上周延续震荡上升,权重指数相对较强,日成交金额继续上升,参与者情绪提升,基金仓位均值提升。整体来看,市场震荡上升得格局未改,轮动特征也未变,中小市值脚步有所放缓,权重指数表现较强。外围市场的大幅波动对于国内市场影响较小,国内市场相对独立的行情,也是缘于市场估值水平较低以及国内环境相对较好。在疫情得到控制后,经济复苏得动力强,资金的吸引力也在增强。市场整体依然乐观,当然我们也一直认为市场并未出现大幅上升的动力,市场信心依然相对谨慎,存量资金博弈仍是主要特征,市场震荡回升的格局并未改变,更多的是时间换空间,目前依然是交易机会,注意板块间的波动。

      市场反弹延续,个股依旧活跃,板块轮动依然。从个股涨幅看,涨幅较大的个股为智能制造等科技类个股,跌幅较大的主要是风险类个股和前期涨幅较大的个股。从概念指数看主要是矿产资源和科技类相关的概念,跌幅前列的概念板块则主要是前期涨幅较大的汽车产业链的相关概念。从行业看休闲服务、食品饮料等行业较好,汽车、电气设备等行业表现较弱。虽有资金流入迹象,但是存量资金的博弈并未改变,因此板块依然是轮动。本周连续强势的汽车产业链和新能源开始出现调整。消费类和科技类以及周期资源也各有活跃。市场稳增长、促消费和科技成长轮动的特征未变,因此在市场反弹仍将持续的情况下,我们更多的是注意节奏的轮换。在保持乐观的情况下,注意板块间的高低切换。短期回避涨幅过高品种,关注调整过大的品种。这也是估值修复,震荡反弹的市场特征,交易机会更多的是来自于市场短期的价差。

      整体来看,市场延续震荡反弹的格局,尤其在外围市场大幅波动的情况下,走出了相对独立的走势,市场信心较好。不过市场反弹已有了一定的时间和空间,进一步上行的压力也在加大。国内的相关政策面依然较好,市场估值基础安全边际依然较高,未来仍能保持乐观。只是逐渐要增加谨慎心理,随着二季度的相关数据的公布以及上市公司的中期业绩的公布,未来市场心理压力也将加大。因此未来波动的概率增加,当然整体我们以谨慎乐观为主,在机会上仍是把握稳增长、促消费和科技成长机会的轮动。