半导体行业周报:关注汽车、光伏等下游高景气赛道

类别:行业 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:王芳/杨旭/赵晗泥/游凡/李雪峰 日期:2022-07-04

投资要点

    市场整体上涨,半导体指数上涨3.59%

    本周(2022/06/27-2022/07/01)市场整体上涨,沪深300 指数上涨1.64 %,上证综指上涨0.33%,深证成指上涨1.37%,创业板指数下跌1.50%,中信电子上涨2.87%,半导体指数上涨3.59%。其中:半导体设计上涨0.6%(全志科技上涨19.37%、瑞芯微上涨18.07%、芯海科技上涨17.43%)、半导体制造上涨0.1%、半导体封测上涨5.6%(晶方科技涨18.3%、长电科技涨6.1%、通富微电涨3.8%)、半导体材料上涨8.2%(TCL中环上涨26.49%,立昂微上涨11.09%、南大光电上涨10.67%)、半导体设备上涨2.1%(北方华创上涨5.1%、盛美上海上涨4.6%、芯源微上涨4.1%)、功率半导体上涨5.1%(闻泰科技上涨15.9%、士兰微上涨10%、捷捷微电上涨8.6%)。

    本周板块大幅上涨主要因:1)汽车电子相关标的表现强势,下游汽车、光伏等确定性相对较高且估值底部公司反弹明显;2)半导体材料和设备维持高景气度,业绩确定性较强的公司表现相对强势。

    行业新闻

    1) 投资50 亿美元,环球晶圆宣布在美国德州建12 寸半导体硅片厂6 月28 日消息,继今年3 月宣布在意大利建造一座12 寸半导体硅片厂之后,环球晶圆昨日宣布,将在美国德克萨斯州谢尔曼市(Sherman)新建一座12 寸半导体硅片厂,预计投资50 亿美元,将创造1000 个工作机会,产能将于2025 年开出。待所有工程竣工后,完整厂房面积将达320 万平方英尺,最高产能可达每月120 万片。

    2) 三星宣布3 纳米GAA 架构制程技术芯片开始生产6 月30 日消息,三星电子宣布,基于3 纳米(nm)全环绕栅极(Gate-All-AroundT,简称 GAA)制程工艺节点的芯片已经开始初步生产。该公司已经开始在其位于韩国的华城工厂大规模生产 3 纳米半导体芯片,是全球首家量产 3 纳米芯片的公司。与三星5nm工艺相比,第一代3nm 工艺可以使功耗降低45%,性能提升23%,芯片面积减少16%;而未来第二代3nm 工艺则使功耗降低50%,性能提升30%,芯片面积减少35%。

    2)粤芯半导体完成45 亿元最新一轮融资

    21 世纪经济报道记者获悉,近日,粤芯半导体完成45 亿元最新一轮融资。本轮融资由粤财控股管理的广东省半导体及集成电路产业投资基金和广汽集团旗下广汽资本联合领投,并引入上汽、北汽等车企旗下产业资本,以及越秀产业基金、盈科资本、招银国际、盛誉工控基金等战略投资股东。本次融资主要将用于粤芯半导体新一期项目建设,粤芯 半导体将继续聚焦12 英寸模拟特色工艺,专注于工业级、车规级中高端模拟芯片市场,进一步提升产能。按照规划,粤芯半导体正在进行三期项目的建设,三期技术节点进一步延伸至55-40nm,22nm 制程,实现模拟芯片制造规模效应和质量效益。

    重要公告

    扬杰科技:公司于6 月29 日发布第四期限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予限制性股票80 万股,约占股本总额0.1561%。此次激励对象总计110 人,授予价格为35.52 元/股。股权激励计划将促进公司建立全面有效的激励机制,调动公司高级管理人员、技术及业务骨干的积极性。此外,公司于6 月30 日发布功率半导体行业第一份业绩预告,预计公司22 年上半年利润5.2-6.2 亿元,同比增长50-80%,区间中值5.7亿元,Q2 单季度2.92 亿元,QoQ+5.8%,YoY+54%。此外,公司2022 年上半年收入同比增长超 40%,Q2 收入环增至少5 个点,二季度非经常性损益在1000 万元左右。

    华虹半导体:公司6 月29 日发布公告,公司与子公司华虹宏力、无锡实体、国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)、国家集成电路产业基金二期(简称“大基金二期”)及华虹无锡订立协议,华虹无锡注册资本将从18 亿美元增加至约25.37 亿美元。其中,华虹半导体、华虹宏力、无锡实体及大基金二期分别以现金方式出资约1.78 亿美元、2.3亿美元、1.6 亿美元及2.32 亿美元。

    投资建议:持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。

    1)功率:下游新能源拉动的需求高景气仍将持续,建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等;

    2)模拟:龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化,建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等;

    3)MCU:看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长,建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等;

    4)材料:下游需求火热,国产厂商在下游客户验证周期加快,建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等;

    5)设备:晶圆厂进入开支高峰期,拉动上游设备需求,建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司等。

    风险提示:需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。