数字人民币专题报告之二：全球央行CBDC进展报告：百舸争流 奋楫者先

　　全球目前共105个国家和地区正在探索各自的央行数字货币（CBDC：Central Bank Digital Currency),这些国家的GDP全球占比合计超过了95%。相比于2020年5月仅35个国家在考虑CBDC，增幅明显。在CBDC的建设进展上，现今共50个国家已经处于研发阶段、试点阶段或正式推广阶段。已有10个国家和地区正式推广了其央行数字货币。牙买加是最近一个宣布正式落地使用CBDC的国家。

    　　俄乌冲突后，多个国家正在加速探索SWIFT之外的跨境支付系统。目前，全球范围内共有9个银行间批发型CBDC项目和3个零售型跨境支付CBDC项目处于研发进展中。

    　　在G7国家中，美国和英国在CBDC的进程上正在落后于其他国家。欧洲央行表示目标在2025年推出数字欧元。

    　　G20国家中，19个国家正在探索CBDC，其中包括韩国、日本、印度和俄罗斯在内的16个国家已经进入开发或试点阶段。

    　　短期内，全球金融系统有可能面临较为严重的CBDC互通障碍，全球央行数字货币的统一标准亟待制定。

    　　本报告中，我们选取了22个具有代表性的CBDC项目。其中，5个处于初期的理论研究阶段，3个处于立项研发阶段，8个已进入局部试点阶段，4个已经正式发布使用。

    　　参与CBDC研发的国家数量快速增加。在探索未来数字化时代的支付体系和货币体系的过程中，CBDC无疑是目前确定性较高的一个研究方向。2020年5月，全球仅35个国家在考虑CBDC，而目前全球已有超过一百个国家和地区都在加速推进各自的CBDC发展，呈百舸争流之势。

    　　各项目所处的阶段和驱动因素均有所差异。大部分国家的CBDC目前处于研发和试点阶段，且多处于国家内部，但已有少数国家和地区（中国香港、泰国、阿联酋、日本、欧盟等）开始积极探索跨境支付CBDC的可能性。各国对于CBDC的需求也有差异，包括推动普惠金融、融入国际金融体系、提升金融监管、去美元化/Swift、推进无现金社会发展、促进跨境支付、以及打击防范金融犯罪等都是各国探索CBDC的重要推动力。

    　　目前各国央行都面临一系列共同问题。CBDC对本国的财政和货币政策的影响、对应的法律法规和监管框架的更新、对现有金融体系造成的冲击、数据隐私、网络安全性以及数据通用性都是各国亟需逐步完善解决的关键性问题。

    　　发展中国家较为领先。在技术、监管、运营等方面，对于所有国家来说，CBDC都是一块充满未知的领域，由于存在着较多的不确定性，大型经济体和发达国家在积极讨论的同时保持较为审慎的态度，在相关项目的推进速度上略显缓慢。我们认为，在以中国为首的新兴经济体的带领下，全球CBDC的研究、试点和推广将会进一步加速。

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    　　风险提示：市场空间测算偏差风险、数字人民币拓展不及预期风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。