计算机行业周报:板块轮动加速 聚焦优质个股

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:尹沿技 日期:2022-07-04

  板块轮动加速, 聚焦优质个股

      从本周的行情来看,智能汽车、网络安全、电力IT 都有短暂的盘面表现,背后看,或是热点乏力、中报业绩预期紊乱等因素扰动。关注下半年预期向好与估值有吸引力的标的。

      本周恒生电子发布员工持股计划,α+β共振的投资机会重点强调关注恒生电子。员工持股计划表达公司对于外来业务发展信心、当前价值存在低估的判断。我们也关注到两个变化:1)金融创新预期,虽有部分预期已打入,但考虑当前科创板做市商制度与养老金入市仍在试点阶段,力度与推进速度仍有超预期可能;2)公司自身的α也在强化,我们关注到恒生的中标情况,2019 年下半年华金证券恒生产品打包项目中标金额为1200 万元/半年。而在2022 年,公司中标约6840 万元华金证券恒生产品打包项目,是券商加大IT 投入以及对恒生产品依赖度的体现。α+β共共振下,叠加当前对应2022 年不到40 倍的PE,重点关注。

      国产化推进,从中下游到上游基础工具链电子测量仪器我们在上周周报提到,关注电子测量仪器的国产化趋势。检测仪器当前海外占比超过95%,国内相关厂商鼎阳、普源占比不到5%,并且国内厂商在近几年中实现了产品高端化的突破,是产品竞争力与客户接受度拐点的表现。全年来看,一二季度虽受到疫情影响,全年景气度仍然高涨。重点关注:鼎阳科技、普源精电。

      电力 IT 的全年确定性越发明显

      “十四五”期间,国网南网投入规划明确,智能电网投资有望达4000++亿元,产业链下游支付能力强、疫情影响有限。对比之下,相关标的全年都具有较高的业绩确定性。建议关注:朗新科技、远光软件、南网科技、东方电子、智洋创新。其中,朗新科技,短期或受解禁减持影响,长期看,或是增配的良好时间窗口。

      数据泄露风险频发,API 安全等细分领域空间广阔近期国内机构的大规模数据泄漏事件频发,黑帽黑客可通过身份认证和API 接口存在的漏洞来窃取数据。此类事件表明,目前网安部分下游对于数据安全、API 安全及DevSecOps 等软件产品及服务重视性不足,未来相关市场空间非常广阔。根据IDC 预测,2025 年我国网安市场有望达188 亿美元,其中安全软件五年复合增速或达21.2%。建议关注:奇安信、深信服、安恒信息。

      风险提示

      1)疫情加剧降低企业信息化支出;2)财政与货币政策低于预期;3)供应链波动加大,影响科技产业发展。