通信行业周报:6月新能源车增长强劲 汽车智能化加速上行

类别:行业 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:陈宁玉/王逢节/佘雨晴 日期:2022-07-04

本周沪深300 上涨1.64%,创业板下跌1.50% ,其中通信板块上涨1.76%,板块价格表现强于大盘;通信(中信)指数的 127 支成分股本周内换手率为1.50%;同期沪深300 成份股换手率为0.52%,板块整体活跃程度强于大盘。

    通信板块个股方面,本周涨幅居前五的公司分别是:科信技术(27.18%)、超讯通信(23.47%)、凯乐科技(22.48%)、远望谷(17.85%)、奥维通信(16.48%);跌幅居前五的公司分别是:邦讯技术(-14.29%)、科创新源(-9.94%)、路畅科技(-9.87%)、*ST 信通(-7.29%)、深南股份(-7.03%)。

    新能源车销量快速恢复,持续关注汽车智能化。国内新能源车销量保持强劲增长。根据乘联会数据,新能源车零售数据在6 月有望接近50 万辆,创前期新高。根据各公司官网数据,蔚来6 月交付12961 辆(YOY+60%,QOQ+85%),创月度新高,当月ET7 交付量4349 辆,累计交付达到6912 辆。小鹏6 月交付15295 辆(YOY+133%,QOQ+51%),持续领跑新势力。理想6 月交付13024 辆(YOY+69%,QOQ+13%)。哪吒6 月交付13157 辆(YOY+156%,QOQ+20%),零跑6 月交付11257 辆(YOY+186%,QOQ+12%)。新势力公司逐步向高端车型进军,其中蔚来ES7 以及理想L9 等新车型相继发布,小康问界M7 和小鹏G9 等高端车型也将上市,理想L9 定位家庭智能旗舰SUV,持续改进优化智能驾驶和智能座舱领域。高端车型放量有望带动汽车智能化需求增长,建议关注激光雷达、车载模组、连接器和控制器等板块。

    欧洲调整能源结构,海上风电新增装机量温和增长。OWEC 发布《2022 全球海上风电报告》,2021 年全球实现海上风电新增装机21.1GW,其中中国新增装机16.9GW,占全球当年新增量80%,欧洲新增3.32GW,较2020 年小幅提升。截止2021 年底,全球海上风电累积装机量为55.9GW,其中中国占比47%,欧洲占比50%(英国占比22%)。

    报告预计2022-2031 年,全球海上风电新增装机量将达到315GW,2022-2026 年CAGR 预计为6.3%,2026-2031 年CAGR 预计为13.9%,其中欧洲新增装机量为140.8GW,占比44%。俄乌战争等因素有望促进欧洲各国调整能源结构。2022 年5 月,西欧环北海的德国、丹麦、比利时和荷兰签署埃斯比约合作宣言,有望加速欧洲北海海上风电资源开发。根据报告预测,2022-2026 年欧洲地区海上风电新增装机量CAGR 为25.9%,2026-2031 年CAGR 为22.8%,欧洲海上风电新增装机量有望保持温和增长。

    山东海上风电加速发展,海缆保持高景气。山东省政府发布《能源保障网建设行动计划》,计划2022 年海上风电开工5GW,建成2GW;预计到2025 年,开工12GW,建成8GW;预计2030 年将建成35GW。本次行动计划较前期《山东省可再生能源发展“十四五”规划》目标显著提升,此前规划2025 年开工10GW,投产5GW。除山东外,海南省规划十四五期间将新增12.3GW,福建省1GW 和广西自治区2.7GW 海上风场相继启动竞配,沿海省份海上风电开发目标已超过了50GW。国补取消后,地方性支持规划和补贴计划维持,山东作为沿海用电大省,资源开发潜力大,2022 年以来已陆续推动了昌邑莱州湾、渤中A、国电投半岛南等海上风电项目。建议积极关注在山东地区产能布局或者供货经验的公司:中天科技(规划东营基地)、汉缆股份(山东本土企业)以及亨通光电等。

    投资建议:关注车载连接器:瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等;线束:沪光股份、永鼎股份等;汽车控制器:科博达、和而泰;物联网:移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等;海缆及工程服务:中天科技、东方电缆、亨通光电等;光器件:新易盛、天孚通信、中际旭创;网络设备商:紫光股份(新华三)、星网锐捷、中兴通讯;电信运营商:中国移动、中国电信、中国联通;数据中心:宝信软件、科华数据、光环新网等;IDC 暖通设备:英维克、佳力图等;军工通信与卫星应用:上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。

    风险提示事件:5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等