烟草行业研究周报:新兴产业:奥驰亚以1亿美元收购加热不燃烧品牌PODA 截至6月底共35家相关企业取得烟草专卖生产企业许可证

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴立/蒋梦晗 日期:2022-07-04

  本周关注:奥驰亚完成对加热不燃烧品牌Poda 的收购,收购价为1.005亿美元;截止到2022 年6 月30 日,共有35 家电子烟相关企业拿到烟草专卖生产企业许可证。

      1、奥驰亚以1 亿美元收购加热不燃烧品牌Poda,进一步完善技术储备根据2022 年5 月13 日的最终协议,Poda Holdings 已完成将公司业务中使用的几乎所有资产和财产出售给奥驰亚,总价格为1.005 亿美元,但需进行一定的调整和扣减。根据资产购买协议, Poda 将更名为IdleLifestyle,交易代码更名为IDLE.X,根据加拿大证券交易所政策,公司将以非活跃发行人的身份进行交易。Poda 的多基质加热烟弹技术使用了拥有专利的可生物降解一次性胶囊,该技术可防止加热设备和烟弹之间的交叉污染,从而消除了清洁要求,为用户提供更方便的体验,目前该技术已经在加拿大获得了全部专利,在另外60 多个国家正在申请专利,覆盖了全球接近70%的人口,公司相信该技术将在奥驰亚得到更好的利用,并为股东提供最大价值。

      2、截止6 月底,共35 家电子烟相关企业拿到烟草专卖生产企业许可证根据《电子烟管理办法》规定,从事电子烟产品、雾化物、电子烟用烟碱等生产经营活动,应取得生产企业许可证,许可范围归为三类:1)生产企业许可证(电子烟产品类):包括烟弹生产(内销/出口)/代加工/品牌持有(内销/出口),电子烟烟具生产(内销/出口)/代加工/品牌持有(内销/出口),烟弹与烟具组合销售的产品生产(内销/出口)/代加工/品牌持有(内销/出口);2)生产企业许可证(雾化物类):包括雾化物生产(内销/出口);3)生产企业许可证(电子烟用烟碱类):包括电子烟用烟碱生产(内销/出口)。

      截止到2022 年6 月30 日,共有35 家电子烟相关企业拿到了烟草专卖生产企业许可证,其中18 家拿到雾化物类许可证,13 家拿到电子烟产品类生产企业许可证,4 家拿到电子烟用烟碱类生产企业许可证。我们认为,国内市场预计于后续迎来更多生产许可证的落地和发放,目前在上游生产环节的尼古丁加工、烟具加工和品牌均有数家上市公司布局。

      投资建议:1)雾化产业链:重点推荐-思摩尔国际(全球雾化设备生产商龙头);建议关注:雾芯科技、金城医药、润都股份。2)烟草供应链:建议关注:中烟香港、劲嘉股份、华宝国际、中国波顿、集友股份、顺灏股份、东风股份。

      风险提示:新型烟草政策变动风险,销售/企业发展不及预期,市场竞争加剧的风险。