汽车电子周跟踪:6月新势力销量创新高 强化下半年高增预期

类别:行业 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:王芳/张琼 日期:2022-07-04

国内汽车电子板块有所回调,海外继续下行。在经历了5 月初至今的连续上涨后,本周国内汽车电子板块小幅回调,但前期涨幅较小的车载摄像头板块表现较为亮眼。整体上,本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计下跌2.1%和0.7%,分别跑输沪深300 指数3.7%和2.3%。海外方面,本周纽交所全球电动智能车指数继续回调,累计下跌5.7%,跑输标普500 指数3.5%,主要板块核心标的全线下跌。

    多家新能源车企6 月销量创新高,小鹏再登新势力榜首。6 月汽车产业链实现全面复工,新能源车产销恢复正常,此前延迟交付的订单也开始加快交付,6 月多家新能源车企销量创新高。比亚迪维持高增长态势,6 月销量13.4 万辆,同比+224%,环比+17%,单月销量再创新高;广汽埃安6 月销量为24,109 辆,同比+182%,环比+14%。新势力车企6 月销量排名为小鹏、哪吒、理想、蔚来、零跑、赛力斯和极氪,销量分别为15,295/13,157/13,024/12,961/11,259/7,658/4,302 辆,分别同比+133%/156%/69%/60%/186%/524%(极氪无同比数据),环比+51%/20%/13%/85%/12%/41%,其中,哪吒、蔚来、零跑、赛力斯单月销量创历史新高。进入下半年,蔚来ES7/ET5/新款866、理想L9、小鹏G9、哪吒S、问界M7 等多款新车密集交付,叠加新能源汽车下乡活动和各地新能源车补贴政策刺激,新能源车销量有望持续攀高。

    特斯拉申请扩建得州工厂,华阳与华为签署合作协议。1)电动化:特斯拉申请对得洲工厂General Assembly 2 和General Assembly 3 区域进行扩建;奥迪一汽新能源汽车项目开工;麦格纳计划2027 年电动化业务占比超40%;沃尔沃汽车将在斯洛伐克新建电动车工厂;梅赛德斯-奔驰加码欧洲工厂电动汽车业务;北京计划2025 年末全市充电桩总规模达到70 万个,换电站规模达到310 座。2)智能化:法雷奥将为宝马即将于2025 年新一代电动汽车平台“Neue Klasse” 提供ADAS 域控制器、传感器和停车、操作软件等;地平线宣布获得一汽集团战略投资;百度、小马智行相继宣布收费;华阳与华为签署智能车载业务合作协议,AR-HUD 为重点合作领域。

    后续催化剂:新车方面,预计极狐αS 华为HI 版、AION LX Plus 千里版和沙龙机甲龙将于7 月份开启交付;问界M7 将于7 月4 日发布,预计7 月底开启交付;小鹏G9预计也将于7 月正式发布。展会方面,本周中国汽车供应链大会圆满落幕,7-8 月将有多个展会和论坛开幕,此前延期的中国汽车论坛或将于8 月开启。

    建议关注汽车电动智能化核心标的,把握“含车量”和“国产替代”两条主线:

    1)智能驾驶:韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

    2)智能座舱:华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等3)电动化:时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、世运电 路、三环集团、顺络电子等

    风险提示:电动车渗透率不及预期风险;汽车智能化发展不及预期风险;研报使用的信息更新不及时风险