传媒新消费行业周报:7月开启后疫情新篇章新预期布局进行时

类别:行业 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:朱珠 日期:2022-07-03

本周观点更新

    进入7月,2022年上半年的业绩预期开始逐步显现,二季度由于疫情影响业绩的预期属于预期内事件,7月开启三季度新篇章、新预期。同时,新股思维造物拟登A股,Soul、爱美客拟登港股,传媒互联网新消费板块资本化热度不断。投资维度,第一可关注后疫情下的回暖,例如院线内容、阅读、线下营销活动重启、物流回暖对电商业务的驱动(横店影视、万达电影、光线传媒、华策影视、蓝色光标、B站、风语筑等);第二可关注元宇宙板块(Soul作为年轻人社交元宇宙拟登港交所);第三可关注阅读(思维造物资本化,听书、数字阅读驱动终身教育,新媒介变迁带来优质内容增量,例如新经典、中信出版);第四可关注轻医美(后疫情下用户需求提升,叠加电商物流逐步常态化后,受益如华熙生物等。

    本周重点推荐个股及逻辑

    给予传媒新消费行业增持评级。新经典(后疫情下大众图书业务有望逐步恢复,6月直播电商驱动显著,优质内容历久弥新,思维造物拟资本化,听书、数字阅读驱动终身教育,媒介渠道演变下,有望带来优质内容商业化新增量);横店影视(暑假档开启下关注β院线板块);光线传媒(关注国漫《深海》定档进展);万达电影(受益暑假档《外太空的莫扎特》);浙文互联(旗下数字藏品平台米塔App拍拍功能再优化,2022年第三季度拟推出米塔虚拟人形象);掌阅科技(抖音长产业链红利);蓝色光标(三季度有望受益后疫情下广告主投放增量,高基数效应有望减弱);哔哩哔哩(后疫情下电商会员购业务回暖,关注营销业务);华策影视(优质内容供给者,主旋律创作进入新台阶,下半年伴随疫情得到较好控制,内容制作也有望回暖);芒果超媒(主业端综艺表现较好,国潮内容电商特色叠加芒果内容基因助力,新业务有望推动公司后续营收新增长);新消费端可关注轻医美板块,华熙生物(大单品逐步从超头主播迭代至抖音电商自播模式,疫情影响的医美板块有望逐步回暖,关注三季度的环比回暖进展);心动公司(6月21日-6月27日TapTap夏日特卖开启,超60款买断制游戏打折);吉比特与百奥家庭互动(《奥比岛:梦想国度》将于7月12日推出,预约用户已超700万);电魂网络(2022年“梦梦杯”正式启动,由公司承办,旨在选拔高品质的游戏原创作品,挖掘游戏人才,孵化优质的创意作品);青瓷游戏(《最强蜗牛》二周年庆典活动进行中,7 月版本预告发布)。

    风险提示

    产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险;编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险;疫情波动风险、宏观经济波动风险。