实体经济政策图谱:线下消费迎来改善

类别:宏观 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:陈兴/刘雅丽/谢钰 日期:2022-07-03

结论:线下消费迎来改善

    6月全国制造业PMI回升至荣枯线上,而从中观高频数据来看,供需两端延续回暖:一方面,终端需求普遍改善,6月35城和百家龙头房企地产销量增速降幅均有收窄,而乘联会乘用车批发、零售销量增速也是双双走高;另一方面,工业生产有所恢复,沿海电厂发电耗煤增速延续上行,钢厂钢材产量增速降幅开始收窄,汽车、钢铁和化工等主要行业开工率也涨多跌少。

    随着6月起车购税减半政策的正式实施,乘用车销量增速持续走高,上周国常会再次提及加大汽车消费的政策,主要集中在活跃二手车市场、支持新能源汽车消费和完善汽车平行进口政策三方面,政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元,汽车消费潜力的进一步释放,或将带动消费的整体回暖。此外,近日发布的《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》大幅放宽了对风险人员的隔离管控期限和方式,工信部也宣布取消通信行程卡“星号”标记,电影票房收入自本轮疫情以来也是首次超过去年同期水平,我们预计,如果疫情态势继续向好,则线下消费有望迎来持续改善。