创业慧康(300451):牵手飞利浦共同推出CTASY新产品

类别:创业板 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:谢春生/范昳蕊 日期:2022-07-01

公司与飞利浦中国签署《合作协议》,共同研发CTASY 系列电子病历产品公司6 月30 日发布公告:拟与飞利浦(中国)进行商业合作,共同拓展医院信息化软件的中国市场,公司将支付1.5 亿元许可费向飞利浦(中国)购买“Tasy 软件”中国区域独家许可权,双方将在合作期限内基于“Tasy 软件”进行本地化开发,并依托公司本地化开发的“新一代EMR(电子病历)软件”(CTASY,China Tasy)在中国市场共同推进商业战略合作,CTASY1.0 产品将于2024 年1 月31 日前发布。我们看好公司作为医疗IT 行业头部厂商的综合竞争力,维持盈利预测,预计2022-2024 年归母净利润分别为5.45/7.04/9.30 亿元,采用PE 估值,参考可比公司Wind 一致预期平均30.6 倍22PE,给予公司30.6 倍22PE,目标价10.66 元(前值10.55 元),维持买入评级。

    飞利浦在医疗领域积累深厚,TASY 海外客户基础良好荷兰皇家飞利浦是全球领先的医疗健康 IT 公司之一,在结构化临床数据库、影像流程管理、智能图像存储及后处理、精准诊断辅助决策、患者数据中央站、慢病管理、家庭护理等各个临床场景,拥有丰富的数字化和信息学解决方案。飞利浦TASY 电子病历汇集超过20 年电子病历领域的经验,是一个全面的医疗IT 解决方案,涉及医疗场景的所有环节,能够将临床和非临床领域的点连接起来,满足患者护理和安全、医院管理、供应和财务等方面的需求,通过标准化和集中化流程提高效率。目前,飞利浦TASY 电子病历已在全球950 多家医疗机构使用。

    CTASY 聚焦临床护理,为公司业务带来增量空间公司和飞利浦(中国)将在合作期限(协议生效日-2032 年12 月31 日)内基于“Tasy 软件”进行本地化开发,推出CTASY 系列产品,在中国市场共同推进商业战略合作。CTASY 产品聚焦为医疗机构提供一体化平台,涵盖所有护理场景的集成解决方案,实现医院工作流程集中管理及更先进的临床分析,提高护理质量和效率。CTASY 1.0 产品将于2024 年1 月31 日前发布。CTASY 系列产品由公司授权飞利浦(中国)独家销售,飞利浦(中国)按协议约定向公司支付产品和服务对价。公司在飞利浦(中国)独家销售期内(协议生效日-2025 年12 月31 日)不直接或间接销售 CTASY 1.0。

    公司牵手飞利浦,商业版图持续扩张

    公司与飞利浦(中国)继股权绑定之后,在业务层面进一步开展合作,将有效形成业务互补。未来随着CTASY 产品在国内加强推广,将为公司持续带来新的客户市场及差异化产品竞争优势。

    风险提示:医疗信息化政策不及预期;行业竞争加剧。