A股策略周报：新能源车为主成长赛道继续引领7月主线

　　【策略观点】

    　　 A 股市场在本月持续回暖，两市成交量连续突破万亿元，北向资金加速入场，东方财富全A 指数PE 估值小幅抬升至14.9 倍，PB 估值止跌回升至1.6 倍，仍处于历史低位（近20 年10%分位数以内），银行间短期利率最近4 个月下行接近80BP，流动性支持继续助推A 股向上修复，以新能源车为主的成长赛道有望继续引领7 月行情。

    　　【7月策略组合】

    　　 比亚迪（002594.SZ）：公司新能源车产品周期持续强势，刀片电池、功率半导体等核心器件的自主可控， DM-i 超级混动、 e 平台 3.0等平台技术领先。月度销量有望继续高增长。

    　　 天齐锂业（002466.SZ）：中报业绩超预期行情。港股上市有望引入重量级产业资本。需求端半年度新能车销量超预期，锂价有望迎来再次上涨。公司本轮虽已大幅反弹，但长期基本面仍然稳健，估值仍处于历史较低水平。

    　　 爱柯迪（600933.SH）： 公司新能源业务聚焦热管理系统、三电系统和视觉系统等，2021 年营业收入约为3 个亿，同比增长约为180%。

    　　终端产品已经运用于Canoo、蔚来、理想和零跑等新势力中，后续有望继续保持高速增长。开拓一体化压铸赛道，计划导入6100T/8400T的大型压铸机和建立大吨位压铸技术团队，有望在行业发展初期抢占先发优势。公司6 月29 日公告拟收购富乐压铸（太仓），将完善汽车压铸领域布局。

    　　 光庭信息（301221.SZ）：公司深耕汽车电子软件领域，具备了提供端云一体的汽车电子软件全域开发服务和全栈解决方案的能力。实行大客户战略，客户资源不断拓展，服务于16 个全球顶尖 Tier1。业务端，智能座舱是基本盘，智能网联汽车测试业务成为新增长点。

    　　 经纬恒润（688326.SH）：公司ADAS 产品技术行业领先，产品装配量为中国乘用车新车系统前10 名供应商中国产品牌第1。ADCU、HPC 等面向高阶智能驾驶的决策产品已有配套量产或定点项目开发中。有望引领智能驾驶渗透率提升浪潮。基于软硬一体化能力，公司已拓展高级别智能驾驶解决方案，主要应用于港口等封闭环境，已有多个成熟项目落地。

    　　【风险提示】

    　　 市场流动性风险

    　　 盈利不及预期风险