晨会速递

类别:晨报 机构:光大证券股份有限公司 研究员: 日期:2022-06-29

总量研究

    【金工】价值风格占优,中小盘势头再起——工具型产品介绍与分析系列之十二在价值风格占优、中小盘势头再起、中小企业政策支持力度持续提升的背景下,小盘价值指数具备较高的投资潜力和配置价值。巨潮小盘价值指数兼顾小盘与价值属性,涵盖供应链、新能源、传媒等具有广阔发展空间的新兴产业。银华巨潮小盘价值ETF(代码:159990)作为跟踪误差较小、收益表现稳定的优质指数基金标的,具备较好的投资价值。

    【债券】甘肃电投集团信用分析报告——电力行业发债主体专题研究之三本文聚焦于甘肃电投集团,从公司的历史沿革、生产经营、财务指标、外部支持情况等多个维度对其信用资质进行分析。综合来看,甘肃电投集团基本面出现一定波动,但其具有较强的股东背景,拥有稳定的外部融资能力,能持续获得政府支持,信用资质仍较优。

    行业研究

    【建筑】解禁冲击下,REITs 二级市场表现超预期——建筑装饰行业基建公募REITs专题研究之十三(买入)

    解禁潮过后,进一步确认REITs 运营资产估值溢价将长期存在;最终将会影响A 股对该类资产的估值定价体系。建议关注运营资产占比较高或旗下已有资产挂牌REITs 平台的企业,如:中国交建、中国电建、中国中铁、中国铁建、首创环保、招商蛇口、南山控股。

    【电子】理想L9 和宁德麒麟电池重磅发布,全面看好板块行情――智能汽车供应链跟踪报告第1 期(2022 年6 月)(买入)

    我们认为汽车电子板块短期受复工复产、燃油车油价上涨、各类车市刺激政策等因素催化,长期受益于汽车“新四化”带来的含硅量提升,坚定看好汽车电子板块成长性,建议关注永贵电器、华测导航、纳芯微、鼎通科技、创世纪等,以及汽车“电动化”

    和“智能化”相关产业链标的。

    公司研究

    【基础化工】拟收购江西埃克盛,延伸布局第四代制冷剂及含氟聚合物业务——中欣氟材(002915.SZ)公告点评(增持)

    公司拟以人民币3.57 亿元通过股权受让及现金增资方式收购江西埃克盛化工材料有限公司51%股权。本次交易标的江西埃克盛原为浙江埃克盛全资子公司,主要生产含氟制冷剂产品同时布局有第四代制冷剂产能。此外,江西埃克盛原母公司浙江埃克盛在含氟高分子领域拥有一定的行业地位。随着我国氟化工产业的升级换代以及含氟高分子产量的高速增长,公司将充分发挥其上下游产业链协同优势。

    【传媒】22Q3 新游有望驱动业绩增长,展现游戏多元价值——腾讯控股(0700.HK)2022 年游戏发布会点评(买入)产品储备丰富,游戏布局多元化。三款新游上线有望带来22Q3 业绩增长,后续版号有望下发,未来将加速拓展产品线。

    旗舰游戏筑牢基本盘,游戏品类、IP 拓展方面优势依然稳固,游戏影响力辐射至科技、文化、公益等领域,跨界合作发掘更多增长空间。维持22-24 年non-IFRS 归母净利润预测1,116/1,365/1,575 亿元,维持目标价529 港元,维持“买入”评级。

    中