社会服务行业周报:“暑期经济”的消费潜力加速释放

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:裴伊凡 日期:2022-06-27

报告摘要

    上周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为+3.06%,在申万一级行业涨跌幅中位列8/31;上证指数(+0.99%)、深证成指(+2.88%)、沪深300(+1.99%)和创业板指(+6.29%)。

    子行业涨跌幅排名:SW旅游及景区(+7.44%)、SW酒店餐饮(+3.68%)、SW专业服务(+1.63%)、SW体育Ⅱ(-2.42%)、SW教有(-8.15%)。

    社会服务行业涨幅前五:勤上股份(+20.48%)、西域旅游(+14.85%)、丽江股份(+14.07%)、同庆楼(+11.54%)、饿眉山A(+11.20%);

    社会服务行业幅前五:昂立教育(-16.65%)、豆神教育(-15.15%)、ST明减(-12.86%)、博瑞传播(11.47%)、科德教育(-8.91%)。

    核心观点疫情总体稳中向好的态势为暑期出游带来利好,看好三季度社服行业的复苏机会,细分行业龙头公司直接享受板块恢复带来的业绩提振。

    旅游板块:国内旅游行业的恢复开始将以短途、定制、休闲游为主,看好优质景区和旅游产业链完善的企业;出境游市场尚未重启,但随着未来有望迎来更多积极因素促进跨境旅游市场恢复与发展;酒店板块:疫情扰动短期业绩,龙头酒店逆势扩张,开店持续放量,不断夯实内功,头部效应凸显,一旦出行需求释放,将直接受益行业复苏:

    餐饮板块:疫情对传统餐饮行业带来结构性的颟覆,疫情爆发以来,预制菜的需求旺盛,需求端从餐饮后厨不断向家庭消费场景渗透,C端用户市场接受程度显著提升;免税板块:随着海南对京沪旅游限制放宽以及暑期档亲子游到来,海南作为国内稀缺海岛旅游圣地,旅游消费市场有望快速回暖,利好免税板块。

    风险提示全球疫情的控制;国家政策的调控;行业监管风险:经济下行压力加大。