商贸社服行业周报：中免签订白云机场补充协议 国务院重申“九不准”

大盘大幅反弹，餐饮旅游和板块小幅上涨。上海北京复工复产，近期多省市放宽对上海的跨省限制，北京和上海多地到三亚免隔离免核酸，暑期出行有望集中释放，推荐：锦江酒店、首旅酒店、中国中免、海伦司、同程艺龙、岭南控股。零售板块方面，受美联储加息影响，美股大幅回调，多数中概股和港股互联网公司股价已经严重脱离了公司基本面，近期互联网一季报均好于预期，短期疫情和政策影响不改公司长期发展空间，长期来看目前是买入这些核心资产的好机会。标的推荐：美团、京东、阿里巴巴、拼多多。

    大盘整体上涨，电力设备板块领涨，餐饮旅游板块小幅上涨。餐饮旅游板块指数本周上涨4.72%，表现强于沪深300 指数（上涨1.99%），弱于创业板指数（上涨6.29%）；商贸零售板块指数本周上涨0.04%，表现均弱于沪深300 指数和创业板指数。

    签订白云机场补充协议，增厚中免Q2 业绩。中国中免公告子公司广州新免免税品有限公司就经营权转让费与白云机场签署补充协议，2020 年/2021 年/2022H1 免税租金分别为2.96/1.23/0.61 亿元，根据此前中免与白云机场签署的保底租金协议，2020 年至2022 上半年保底租金为12.4亿元，预计中免Q2 将获得税前租金冲回约7.6 亿元，税后约5.7 亿元。

    海南：对旅游企业给予资金支持纾困解难，A 级景区最高给予180 万补助，旅游市场有望迎来加速恢复。据海南省文旅厅网站消息，根据海南省对中小微企业纾困解难措施，省财政将安排5000 万元资金，专项用于稳定旅游消费市场。据了解，海南省将细化扶持方式，对符合条件的A 级景区、椰级乡村旅游点、旅行社、星级饭店、乡村民宿等旅游企业，分门别类进行扶持。如A 级景区和椰级乡村旅游点将按照企业用工人数以每人1600 元的标准发放一次性稳岗纾困补助。其中A 级景区每家补助最高不超过180 万元，椰级乡村旅游点每家补助最高不超过30 万元。

    国务院：多地过度防疫被通报，重申“九不准”利好暑期出行。6 月24日下午，国务院联防联控机制召开新闻发布会，教育部、交通运输部、国家卫健委等介绍严格落实疫情防控“九不准”有关情况。（1）不准随意将限制出行的范围由中、高风险地区扩大到其他地区；（2）不准对来自低风险地区人员采取强制劝返、隔离等限制措施；（3）不准随意延长中、高风险地区管控时间；（4）不准随意扩大采取隔离、管控措施的风险人员范围；（5）不准随意延长风险人员的隔离和健康监测时间；（6）不准随意以疫情防控为由，拒绝为急危重症和需要规律性诊疗等患者提供医疗服务；（7）不准对符合条件离校返乡的高校学生采取隔离等措施；（8）不准随意设置防疫检查点，限制符合条件的客、货车司乘人员通行；（9）不准随意关闭低风险地区保障正常生产生活的场所。

    风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。