医药生物行业跨市场周报：恒生医疗保健大涨 医药板块乐观情绪发酵

　　行情回顾：生物制品强势反弹，关注疫情修复行情。A 股医药生物指数上涨2.21%，跑赢沪深300 指数0.22pp，跑输创业板综3.28pp，排名13/28，表现良好，主要因医药商业出现上涨。H 股恒生医疗保健指数上涨12.58%，跑赢恒生国企指数9.03pp，排名1/11。

    　　上市公司研发进度跟踪：上周，石药集团的纳乐舒单抗注射液的上市申请新进承办；正大天晴的TQ-B3101 胶囊的NDA 申请新进承办；恒瑞医药的HRG2101 吸入剂和HRS-6209 胶囊的IND 申请新进承办；三生国健的重组抗IL-17A 人源化单克隆抗体注射液和重组抗IL-4Rα 人源化单克隆抗体注射液的临床申请新进承办。上周，康诺亚的CM310 重组人源化单克隆抗体注射液正在进行三期临床；康方生物的AK112 注射液正在进行二期临床。

    　　本周观点：恒生医疗保健大涨，医药板块乐观情绪发酵。本周恒生医疗保健指数大涨12.58%，进一步提升了市场对医药板块的关注度，并会对A 股医药生物板块起到带动作用。板块方面，A 股与港股创新药板块热度渐起，市场风险偏好上升，政策端持续鼓励创新药行业高质发展；零售药店引领4 月底以来医药行业的反弹，第三方平台药品禁售政策进一步推进零售药店发展。我们持续看好医药行业的发展与投资机会。建议积极布局CXO 高景气赛道相关标的药明康德（A+H）、凯莱英；建议关注中药标的同仁堂、太极集团等；建议关注医疗服务标的锦欣生殖（H）、爱尔眼科；建议关注港股医药板块及创新药标的君实生物（A+H）、药明生物（H）、信达生物（H）、荣昌生物（A+H）、康诺亚（H）、贝达药业；建议关注零售药店标的益丰药房、大参林、老百姓。

    　　2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。

    　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期风险。