汽车行业周报：华为汽车版图扩张

每周一谈:华为汽车版图扩张

    华为与车企的合作分为三类:Tier1、Huawei Inside 和华为智选。华为与北汽合作推出的极狐阿尔法S Hi 版属于Huawei Inside 模式,该车将于今年7 月开始交付。华为与小康合作的赛力斯SF5 和问界M5 属于智选模式,在经历了赛力斯SF5惨淡销量之后,华为与赛力斯推出AITO 问界品牌,从设计到研发再到营销全链条基本都以华为为主导,配合HarmonyOS 智能座舱。首款车型问界M5 目前月销量已超过5000 辆。第二款车问界M7 将会在7 月4 日发布。该车定位中大型SUV,6 座设计,搭载1.5T 增程器和驱动电机的动力系统。

    越来越多车企选择华为的智选车业务。奇瑞汽车、江淮汽车已相继与华为签订合作协议,之前采用Inside 模式的北汽极狐,也会敲定智选车业务。

    6 月25 日阿维塔科技首款车型阿维塔11 亮相,新车将于今年8 月8 日正式上市,年内实现交付。阿维塔11 全面搭载华为智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、智能车云服务等方案。同时,阿维塔科技与华为签署合作协议,在华为Hi 商标授权等全领域达成共识。双方将基于全新一代智能电动车技术平台CHN,联合投入、共同开发,至2025 年推出4 款全新车型。 我们建议关注华为汽车产业链相关企业,整车企业小康股份、长安汽车、北汽蓝谷、广汽集团,零部件企业富临精工、四维图新、科大讯飞、启明信息等。

    市场回顾:

    截至6 月24 日收盘,汽车板块5.8%,沪深300 指数2%,汽车板块涨幅高于沪深300 指数3.8 个百分点。从板块排名来看,汽车行业上周涨跌幅在申万31 个板块中位列第2 位,表现优异。年初至今汽车板块0.7%,在申万31 个板块中位列第2 位。

    子板块周涨跌幅表现:板块均出现上涨,商用载客车(12.6%)、汽车电子电气系统(10.7%)和综合乘用车(8.1%)涨幅居前。

    子板块年初至今涨跌幅表现:板块涨跌互现,电动乘用车(30.9%)、商用载客车(17%)和其他运输设备(10.5%)涨幅居前,汽车综合服务(-13.2%)、商用载货车(-12.6%)和轮胎轮毂(-12%)跌幅居前。

    涨跌幅前五名:松芝股份、浙江世宝、兴民智通、秦安股份、深中华A。

    涨跌幅后五名:光洋股份、特立A、明新旭腾、嵘泰股份、一汽解放。

    本周投资策略及重点推荐:

    汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会,新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注:在新能源领域具备先发优势的自主车企,如比亚迪、长城汽车、广汽集团、理想汽车、小鹏汽车等;业绩稳定的低估值零部件龙头,如华域汽车、均胜电子、福耀玻璃等;电动化和智能化的优质赛道核心标的,如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等;国产替代概念受益股,如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等;强势整车企业对核心零部件的拉动效应,如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。

    本周推荐组合:比亚迪20%、德赛西威20%、三花智控20%、福耀玻璃20%和拓普集团20%。

    风险提示:汽车销量不及预期;汽车产业刺激政策落地不及预期;市场竞争加剧的风险;芯片等关键原材料短缺及原材料成本上升的风险;疫情控制不及预期。