通信行业周报2022年第15期:千兆宽带快速建设 工信部持续促进物联网发展

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:马成龙/陈彤/付晓钦 日期:2022-06-26

  行业要闻追踪:千兆宽带快速建设,应用加快推进。工信部公布2022 年1-5月通信业经济运行情况,其中,截至5 月末,我国10G PON 端口数量已超千万,千兆用户规模已达5591 万户。千兆宽带建设部署持续超前政策规划,应用加快推进,建议关注三大运营商【中国移动】、【中国电信】和【中国联通】以及千兆宽带相关产业链环节如千兆家庭网关等。

      2021 年物联网示范项目名单公布。示范项目包括物联网芯片、高精度定位等关键技术攻关类项目及智能制造、智能驾驶等融合应用创新类项目,有助于进一步发挥物联网在推动数字经济发展等方面的重要作用。相关国产领先厂商有望持续受益,建议关注通信模组如【移远通信】等,智能控制器如【拓邦股份】等,AIoT 芯片如【瑞芯微】、【中颖电子】等,高精度定位如【华测导航】、【北斗星通】等及工业互联网如【映翰通】、【三旺通信】等。

      行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部数据,截至2022 年5 月,国内移动电话用户总数达16.6 亿户,其中5G 移动电话用户达4.28 亿户,渗透率达到25.8%。;2)5G 基站:截至2022 年5 月,5G 基站总数已达到170万个;3)云计算及芯片厂商:22Q1,BAT 资本开支合计181 亿元(同比+19%,环比-28%);22Q1,海外三大云厂商及Meta 资本开支合计355.18 亿美元(同比+30%,环比-2.8%)。信骅2022 年5 月营收4.66 亿新台币(同比+52.7%,环比+2.5%),上修全年营收增速至优于45%。

      行情回顾:近两周通信(申万)指数上涨2.97%,沪深300 指数上涨4.90%,板块表现弱于大市,相对收益-1.93%,在申万一级行业中排名第18。在我们构建的通信股票池里有148 家公司,近两周平均涨跌幅为4.22%,各细分领域中,光纤光缆、IDC、物联网等板块领涨,涨幅分别为9.94%/9.81%/5.70%。

      投资建议:看好政策出台带动产业链景气度提升。建议关注三条主线:(1)二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头,主要有:物联网模组(移远通信)、光器件模块(天孚通信、中际旭创);(2)政策加码积极推动的产业:如北斗(华测导航、北斗星通)、工业互联网(映翰通、三旺通信)方向;(3)下半年行业景气度提升的方向:通信+汽车(瑞可达)、通信+新能源(中天科技、亨通光电)。

      2022 年6 月份的重点推荐组合:移远通信、天孚通信、亿联网络、亨通光电、华测导航。

      风险提示:全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。