通信周报2022年第25期:蜂窝物联网模块出货量高增

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:阎贵成/武超则/刘永旭/孟东晖 日期:2022-06-26

  本期要闻

      【Counterpoint:22Q1 全球蜂窝物联网模块出货量同增35%】

      投资建议

      通信行业发展势头良好。1-5 月,我国电信业务收入累计完成6650亿元,同比增长8.5%,移动互联网累计流量达1027 亿GB,同比增长21.4%。Counterpoint 数据显示:2022 年第一季度,全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%,移远通信的蜂窝物联网模块出货量同比增长77%,占全球总量的38%,其模块出货量超过了后十家供应商的总和,并在全球70%的关键市场占据领先地位。广和通的出货量同比增长了24%,这得益于4G Cat 1 bis 模块需求的激增。近期,市场持续回暖,主要围绕智能网联车和新能源等主线展开,通信行业一些个股也涉及以上主线,建议重点关注。同时,二季度已进入尾声,虽然市场对于二季度业绩的预期普遍不高、敏感度也有所下降,但我们仍然建议关注二季度可能超预期,以及二季度表现符合预期但下半年业绩有望实现高增的个股,包括物联网模组、千兆家宽、光纤光缆以及光器件等板块。

      推荐组合

      上期回顾:推荐组合(移远通信、亿联网络、天孚通信、鼎通科技、中国移动、朗特智能)平均上涨5.56%,跑赢通信(申万)指数4.50pct,跑赢沪深300 指数3.57pct。

      本期推荐:移远通信、亿联网络、天孚通信、朗特智能、鼎通科技、威胜信息。

      持续关注:物联网/智能网联汽车(移远通信、广和通、和而泰、瑞可达、美格智能、鸿泉物联、移为通信等);千兆宽带网关(平治信息、创维数字、天邑股份等);云计算基础设施供应商(星网锐捷、紫光股份、宝信软件、奥飞数据、英维克、数据港、科华数据、天孚通信、中际旭创、新易盛等);通信新能源(中天科技、意华股份、亨通光电、力合微、威胜信息、英维克、科华数据、拓邦股份等);军工通信与卫星(华测导航、海格通信、上海瀚讯、和而泰等);云通信/统一通信(亿联网络、梦网科技等);电信运营商。

      风险提示:国际环境变化影响供应链及海外拓展;芯片紧缺及疫情影响超预期;中国5G 进展不及预期等。