纺服周观点：上海疫情首次出现双零 耐克将全面退出俄罗斯市场

　　事件1：上海本轮疫情首次实现双零增长

    　　点评： 6 月24 日，上海无新增本土新冠肺炎确诊病例和无症状感染者，首次实现本土零新增目标。疫情给上海的消费带来了较大冲击，3/4/5 月上海社会消费品零售总额同比下降18.9%/48.3%/36.5%。本轮疫情好转，叠加上海政府缓缴社保、退税减税、减免房租、发放消费券等利好政策，或带动消费行业回暖。

    　　事件2：在俄业务停摆逾三个月后，耐克将全面退出俄罗斯市场

    　　点评：耐克决定退出俄罗斯市场。耐克的退出，可能造成当地行业竞争格局的改变。同时，西方运动品牌“巨头”的退出，也将为俄罗斯本土品牌及一些对俄友好国家的品牌进入俄罗斯市场提供机会。

    　　北京上海疫情基本控制，本周孟加拉印度确诊高增长1）国内：境内疫情连续数日呈下降趋势。①全国：6 月24 日，31 个省（自治区/直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例53 例，新增无症状感染者98 例；②北京地区：北京本轮疫情趋稳向好，6 月24 日新增本土新冠肺炎确诊病例2 例。

    　　2）南亚&东南亚：①东南亚：越南本周确诊较上周降5.08%，印尼新增病例8819例，柬埔寨保持无新增病例；②南亚：孟加拉本周日均新增1177 人，较上周上涨348.63%。印度日均新增13120 人，较上周增长35.09%。

    　　原材料价格：本周内外棉价差缩窄，内棉价格下降，进口棉价格先升后降。涤纶短纤CCFEI 价格指数下跌。

    　　6 月24 日内外棉价差为-5192 元/吨，较上周五缩窄9.56%。本周Cotlook A 指数（1%关税）6 月23 日价格为24827 元/吨，较上周四下跌6.64%。本周涤纶短纤CCFEI 价格指数下跌。6 月24 日涤纶短纤价格为8573.33 元/吨，较上周五下跌4.07%。

    　　行情表现：

    　　本周纺织服装板块整体上涨0.03%，在31 个申万一级行业中的排名第23 位；细分板块中，涨幅最前三为运动服饰（+4.32%）、家纺（+3.34%）、运动鞋类制造（+3.03%）。A股/港股涨幅第一分别为红豆股份（+21.45%）/拉夏贝尔（+40.09%）。

    　　投资建议

    　　我们建议持续关注四大主线：1）。 关注受益于新疆棉事件+国潮文化+产品力突出的运动服饰优质标的李宁、安踏体育；2）。 推荐受益于疫后户外精致露营风潮兴起的“帐篷代工+品牌”双轮驱动的优质标的牧高笛，建议关注掌握TPU 材料技术的领先户外用品生产商浙江自然；3）。 推荐下半年受益于“人民币贬值+产能释放+疫情好转”

    　　三重利好的上游运动鞋代工企业华利集团、箱包代工企业开润股份以及棉袜无缝生厂商健盛集团。4）。推荐消费韧性强、高分红属性显著的家纺板块优质标的罗莱生活。

    　　风险提示：

    　　宏观经济波动、疫情反复、能源、原材料价格波动、汇率波动、海运费价格上涨