汽车及汽车零部件行业周报：景气度持续向好 关注终端超预期的高度

本周行业重要变化

    1、价格：钴本周价格下降，其他环节价格较为稳定。2、终端：乘用车市快速提升，预计6 月整体乘用车销量180 万辆，新能源车50 万辆。理想L9 上市受热捧，深蓝SL03 开启预售。

    本周核心周观点

    新能源车景气度加速，预计6 月批售50 万辆以上，22Q2 120 万辆，同/环比+95%/ +1%。6 月13-19 日电车上险11. 3 万辆，同/环比 +144.7%/ +7.2%，较5 月同期+72.5%，超越今年所有周度数据，逼近去年12 月巅峰水平。预计全年新能源乘用车销量550 万辆以上。

    5/6 月份新能源车市政策刺激，各地解封供需向好明显。各地陆续解封，油车购置税减半、新能源车各地补等政策对汽车市场刺激多管齐下，整个行业供需迎来大幅改善。6 月第1 周销量同比转正，第二周同环比增速继续提升，拉开汽车市场高景气度的序幕。

    Q3 汽零板块新动能将过渡到新车型供给拉动，预计22H2 新上市的爆款电车数量超过全年2/3。6 月开始新车频发，新势力蔚来ES7、理想L9、哪吒S 等，后续还有，华为问界M7，小鹏G9。其中，理想L9 凭借超越同级的产品定义精准抓取目标用户，更是在智能座舱和智能驾驶等智能豪华领域大幅提升。座舱配备13. 5 英寸HUD 和驾驶交互屏，并搭载三个顶级OLED 屏幕；2 颗骄龙8155芯片（24GB 内存和256GB 存储），座椅功能丰富，且配备后排专属冰箱。智能驾驶搭载理想AD Max 系统包括1 颗128 向激光雷达，1 颗毫米波雷达，11 颗摄像头等。搭载2 颗英伟达Ori n-X 芯片。另一方面，传统自主方面也不乏亮眼产品，近日发布的长安深蓝SL03 延续UNI 系列出色外观，搭载全新电动平台及越级智能化功能，饱受市场追捧。Q3 之后，交付上市的新车将加速推出，夯实全年销量前低后高的分布。

    新能源汽零景气度将持续演绎，围绕汽车智能化布局确定成长标的。前期我们提出5、6 月电车出现右侧，Q3 传统车出现右侧。在政策刺激落地以及欧洲底部确立后，传统车拐点确立的预期提前演绎，前期零部件板块因传统车压力回调明显，预计后续将成为电车板块弹性方向。建议关注比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链。从智能化渗透率和国产化率提升角度，布局底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等领域。

    本周重要行业事件：

    宁德时代点评、贝特瑞点评、宁德时代定增点评、国常会政策点评、理想L9 新车点评、天赐材料点评、5 月份销量点评、中鼎股份跟踪点评、比亚迪回购点评、LMFP 专题报告

    风险提示：电动车销量不及预期；产业链竞争激烈加剧；政策变动风险。