医药行业周报：本周医药上涨2.21% 建议关注季度末核心资产景气回归

本期投资提示：

    本周市场表现：本周申万医药生物指数上涨2.21%，同期上证指数上涨0.99%，万得全A上涨2.44%。本周医药生物指数在31 个申万一级子行业中表现排名第13。各板块涨跌幅：

    生物制品（+1.63%）、医疗服务（+4.27%）、化学制药（+0.01%）、医疗器械（+1.91%）、医药商业（+5.17%）、中药（+2.73%），当前医药板块整体估值25.07 倍（PE-2022E），在31 个申万一级行业(2021)中排名第9。

    新冠疫情跟踪：（1）国内新增确诊数下降：本周（2022/6/20-2022/6/24）国内（不含港澳台地区）累计报告新冠本土病例57 例，上周同期为190 例，本周全国新增无症状感染者96 例，上周国内为252 例。（2）海外确诊反弹：2022/6/20-2022/6/24 期间，海外新增新冠确诊病例376 万人（上周同期274 万），日均新增约75 万人（上周日均55 万），海外日均新增人数出现反弹。（3）新冠变异株：英国国家统计局24 日报告称，奥密克戎毒株BA.5 亚型很可能将成为英国的主要流行毒株，最近一周英国新冠肺炎确诊病例数比此前一周增加20％以上，与BA.2 亚型相比，毒株BA.5 的传播速度快35.1％。

    单臂临床试验指导文件出台：6 月20 日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）发布《单臂临床试验用于支持抗肿瘤药上市申请的适用性技术指导原则（征求意见稿）》，征求意见时限为自发布之日起1 个月。本次单臂试验的指导原则是政策对单臂试验的进一步规范，单臂试验是设计开放、不设平行对照组的临床试验，经常用于缺乏有效治疗的新领域，一般入组人数少，试验时间短，指导文件的出台将有利于缩短未来相关药物的上市时间。

    拟禁止第三方平台直接参与药品网售。近日国家药监局发布的《药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，新增的第八十三条中明确规定：药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案，未经备案不得提供药品网络销售相关服务。近年来国内医药电商发展迅速，本次条例的出台是国家药监局对于医药电商平台在自营和第三方业务的界限的进一步予以明确，一定程度上也有利于行业的公平竞争发展。

    亚洲多地发生猴痘疫情：猴痘疫情继5 月在欧洲、美洲等地区暴发后，现已在亚洲出现。

    24 日中国台湾省出现首例猴痘病例，21 日新加坡卫生部门宣布确诊一例境外输入猴痘病例，22 日韩国疾控机构报告出现两例猴痘疑似病例（均为近日入境人员）。

    核心观点：建议关注高景气、需求复苏和政策面改善三大方向：（1）持续景气板块，如CXO（海外需求持续）、上游制造（终端影响较弱）、流感相关、产品需求偏刚性、猴痘疫情相关等；（2）复工复产（院内诊疗需求得到释放）和消费医疗复苏提升（包括暑期需求）；（3）政策面预期有变化的行业，如高值耗材（脊柱集采三季度落地）、药店板块；（4）核心资产景气回归。推荐关注：药明康德、爱尔眼科、迈瑞医疗、益丰药房、长春高新，欧普康视，爱博医疗，我武生物，百克生物、鱼跃医疗、健帆生物、司太立、润达医疗、君实生物、健友股份、智飞生物、康希诺、键凯科技、万泰生物、凯莱英等。

    风险提示：集采降价风险，疫情波动风险，研发风险