中银晨会聚焦

重点关注

    【通信】进退之间，出“奇”制胜*庄宇 吕然。内忧外患之下，攻守频繁切换将呈现常态化，进退的择时是下半年的胜负手。2022 年上半年世界政治、军事、经济与国内疫情的复杂化，对国内资本市场造成了剧烈冲击。我们一直提出，要随着投资者风险偏好的波动在防守（高股息率、低PEG 板块）和进攻（东数西算等高成长板块）之间切换。下半年将会面临更加复杂的局面，我们认为震荡会加剧，择时是通信行业投资的关键抓手。

    【化工】聚氨酯行业深度*余嫄嫄。MDI 价格止跌，国内外价差扩大背景下出口有望向好，景气回暖。中长期全球MDI 供应增速或将低于需求增速，万华化学等国内聚氨酯厂商有望持续受益。