通信行业周报：5G+新应用不断拓展 “双碳”新基建有望加速

一周通信子板块均上涨，光纤光缆和物联网及5G 应用板块涨幅靠前。

    一周上证指数涨幅为0.97%，深证成指涨幅为2.46%，创业板指数涨幅为3.94%；一级行业指数中，通信板块涨幅为2.59%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为68.75%、28.13%和3.13%。个股涨幅方面，东土科技（+20.03%）、科创新源（+18.89%）、创维数字（+14.81%）涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光纤光缆和物联网及5G 应用板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为7.15%、4.85%。随着我国三大运营商5G 基站建设不断推进，5G 应用不断积累、创新，5G 流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期。双碳背景下，通信、能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展，维持对通信行业的“推荐”评级。

    5G 新阶段加速行业应用落地，运营商有序推动绿色节能发展新基建。

    3GPP RAN 会议在匈牙利圆满结束宣布5G 第二个演进版本标准正式完成，5G毫米波商用迈入新阶段。5G R17 标准扩展行业应用，首次实现对卫星接入的支持、成为无人机飞行控制系统的重要组成部分、支持终端之间的直接通信、实现广播组播类业务的支持、在公共网络平台上提供专用网络，5G 毫米波应用不断扩展。运营商方面，中国移动智慧家庭业务聚焦家庭场景，面向“双碳”目标，突破“绿色节能”领域众多关键技术，以绿色节能社区、全屋智能家居系统两条关键主线，打造绿色节能型社区。中国联通在全国节能宣传周期间发布低碳发展倡议书，旨在推进全行业绿色低碳转型，为经济社会高质量发展不断赋能。主设备商方面，华为重视生态建设，近日开发者大会携手广大合作伙伴和开发者发布15 大创新服务共赢数智未来，有望抓住数字化新机遇。总体来说，5G 新阶段不断扩展行业应用，国内三大电信运营商有序推动“双碳”工作落地见效，ICT 新基建有望加速。

    投资建议：数字经济、5G 应用、通信+能源融合是未来超预期的重点方向。

    我们认为通信子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，中长期来看业绩高增的确定性更强。建议关注标的:数字经济相关标的星网锐捷（002396），天孚通信（300394），光纤光模块中际旭创（300308），长飞光纤（601869），应用板块的视频会议标的亿联网络（300628），卫星导航标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），广和通（300638）。通信+能源融合的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929）。同时通信运营商板块作为长期配置方向也需要重点关注，推荐中国移动（600941）。

    风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G 商用推进不及预期。