物流:5月快递件量同比增长0.2% 单票价格有所回落

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-06-20

  行业综述:

      从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(6 月13 日-6月17 日)交运板块较为稳定,本周快递板块下跌2.01%。

      快递:5 月件量同比增长0.2%,单票价格环比下降4.65%5 月快递件量同比增长0.2%,行业单票价格为9.44 元/件,同比增长0.7%,环比4 月下降4.65%。根据国家邮政局6 月16 日公布数据,5 月份全国快递服务企业业务量完成92.4 亿件,同比增长0.2%;业务收入完成872.2 亿元,同比增长0.9%。5 月行业单票价格为9.44 元/件,同比增长0.7%,环比下降4.65%。5 月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为84.9,较4 月环比上升了1.7。根据交通运输部数据,截至6 月17 日,6 月份全国邮政快递揽收总计59.0 亿件,日均3.47 亿件,较5 月整月日均3.07 亿件,环比增长13%,较2021 年6 月全月日均3.25 亿件,同比增长6.8%。随着本周末购物节高潮,预计6.1-6.20 期间快递单日峰值可达4.7 亿,日均件量将达3.65 亿,总件量约73 亿,超越去年同期66 亿,达到10%-12%的同比增速。

      5 月圆通、申通、顺丰快递件量增速表现好于行业,韵达、圆通和申通单票价格同比均显著提升。5 月业务量增速:申通(+8.1%)>圆通(+5.8%)>顺丰(+4.4%)>行业(0.2%)>韵达(-7.88%)。

      5 月单票收入:顺丰15.45 元(+3.55%),韵达2.49 元(+23.3%),圆通2.51 元(+23.2%),申通2.55 元(+23.2%)。1-5 月累计份额:韵达(13.3%)>圆通(12.1%)>申通(8.5%)>顺丰(7.8%)。

      申通件量增速领跑,量收稳升的态势持续保持;圆通业务量再次反超韵达,韵达整体表现依然强势,与圆通差距不大。极兔速递正式表示已完成“两网融合”,全面对接淘系订单,日均业务量也突破且稳定在4000 万件以上。

      截至6 月17 日主要快递企业分拨中心吞吐量约为2019 年日均吞吐量的99.17%,环比上周6 月10 日增长4.63pct,持续恢复。

      618 购物节影响下,6 月1 日和6 月18 日是主要爆发点,6 月16日全国邮政快递揽收量约4.09 亿件,环比增长26.6%;6 月17日揽收量约3.83 亿件,环比下降6.4%。由于快递需要经过消毒静置等处理、员工未及时返岗,上海快递部分存在积压现象。

      建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流。从长期视角看,随着中国制造业的转型升级,能够提供质量标准更高、定制差异化服务的头部企业将脱颖而出。