银行行业研究周报：北京银行管理层增持彰显信心

　　投资摘要：

    　　每周一谈：北京银行管理层增持彰显信心

    　　6 月18 日，北京银行发布公告称公司部分董事、监事和高级管理人员于 2022年 6 月 15 日至 17 日期间以自有资金从二级市场买入本行股票216.19 万股，成交价格区间为每股人民币 4.49 元至 4.58 元，并承诺上述所购股票自买入之日起锁定两年。

    　　管理层主动增持彰显信心

    　　本次参与增持包括董事、行长、零售业务总监等在内的共13 位高管，其中8 位高管首次持有公司股份，合计买入公司股票216.19 万股，占总股本的0.01%，买入金额在970.7 万元至990.2 万元之间。本次增持深度绑定管理层与公司利益，有利于对管理层形成激励，同时亦彰显管理层对于公司未来发展的信心。

    　　零售转型成效显著

    　　北京银行以零售贷款、财富管理、信用卡为三大引擎，推动零售转型，向盈利贡献50%的目标加速迈进。公司提出在“十四五”期间将零售营业收入占比提升至 50%以上，计划每年提升 6 个百分点。截至2021 年末，北京银行零售AUM 达8845 亿元，同比增长14.2%，创下近三年来最高增速水平，22Q1 公司零售AUM 达到 9231 亿元，继续实现较快增长；2021 年公司零售营收占比达 28.14%，同比提升 5.44%。

    　　存量风险加速出清

    　　公司过去几年加大不良资产处置力度，存量不良资产加速出清。截至2021 年末，公司不良贷款率1.44%，同比下降0.13%，逾期贷款率1.75%，同比下降0.14%，拨备覆盖率210.22%，新增不良贷款203 亿元，同比减少25 亿元。

    　　22Q1，公司不良贷款率 1.44%，较年初持平；拨备覆盖率 211.50%，较年初上升 1.28 %；拨贷比 3.04%，较年初上升 0.01%，继续保持良好的风险抵御能力。此外，公司房地产行业和融资平台全口径融资规模较年初稳步下降，资产质量持续向好。

    　　板块&个股表现：本周银行板块上涨0%，跑输沪深300 指数-1.65 个百分点。

    　　中信一级行业中，银行涨跌幅排名22/30。其中国有银行下跌-0.03%，股份制银行上涨0.21%，城商行下跌-0.64%，农商行上涨0.85%。具体个股方面，瑞丰银行（+5.73%）、常熟银行（+4.95%）、华夏银行（+1.97%）涨幅最大，成都银行（-2.55%）、南京银行（-2.46%）、杭州银行（-1.73%）跌幅最大。

    　　北向资金本周累计净流入174.04 亿元，本月累计净流入586.64 亿元，年初至今累计净流入575.03 亿元。本周累计净买入排名前三的为食品饮料（35.81 亿元）、医药（30.2 亿元）和银行（28.91 亿元）。其中银行板块本周累计净流入28.91 亿元，排名3/30。具体个股方面，农业银行、邮储银行、民生银行获最多净买入。陆股通持股比例方面，平安银行（9.09%）、招商银行（7.98%）、邮储银行（11.06%）陆股通持股占流通A 股比例最高。

    　　投资建议：北京银行具有一定的区域优势，且自2022 年3 月霍董事长上任以来，公司加快零售转型步伐，有利于公司净息差及资产质量的稳定，公司业绩自去年下半年开始逐季好转。截至 2022 年6 月17 日，北京银行PB（LF）为0.43 倍，处于上市以来 0.8%历史分位，估值安全边际较高，性价比凸显，建议关注。

    　　风险提示：政策风险；宏观经济复苏不及预期风险；新冠疫情持续恶化风险。