晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-06-17

  股指缩量震荡调整金融资源率先回调

      周四沪深股指缩量宽幅震荡调整,股指前市平开后基本围绕前一天收盘指数上下波动,午后前一天活跃的金融证券和石油开采快速跳水,引发股指震荡逐级回落,全天科创板和创业板指数始终飘红表现略强,题材热点板块轮番活跃。盘中板块热点继续分化,其中教育、造纸印刷和文化传媒板块表现活跃涨幅居前,前两天活跃的证券、石油开采和煤炭板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现,全天成交量1.08 万亿明显减少,多空双方争夺依然激烈。

      综合分析,近期东方甄选的直播圈带货爆发让我们看到了教培公司一次成功的转型,由此直接引发了新东方港股的连续大涨并带动了A 股的教育板块震荡走强,但由于连续两天大金融的拉抬对多方能量的消耗过猛,周四大金融和石油煤炭资源开始出现回调,市场短线情绪有所回落,股指出现宽幅震荡调整走势。俄乌地缘政治局势持续紧张,欧盟对俄展开新一轮制裁,全球局势再起波澜并对资本市场产生冲击震荡加剧;美联储加息靴子落地,投资者风险偏好有所下降,国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动,继新冠重组毒株猴痘疫情又出现蔓延,世界形势趋于严峻复杂,投资者对经济滞涨和高通胀担忧预期加大,未来全球经济出现衰退概率上升,欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指一季度整体偏弱出现连续调整,3 月份在内外多重因素的影响下,几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低,对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前加速迭创新低后出现报复性反弹,节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘逐步显现,股指出现缓步震荡连续回升走势。周一股指震荡调整,周二股指先抑后扬重新收复短期均线,周三股指先扬后抑,成交量急剧放大显示出近两天多空双方分歧越来越大,尤其大金融对指数拉抬作用反而出现个股涨少跌多的局面,周四市场如预期由于短期多方能量释放过猛出现震荡调整,但股指仍在中短期均线上方,因此未来多空双方争夺将会更加激烈,预期股指宽幅震荡或难以避免,密切关注创业板和科创板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。