晨会纪要

周三沪深股指先扬后抑宽幅震荡，股指前市平开后继续在权重金融股的带领下震荡逐级走高，盘中板块热点轮番活跃激发市场做多热情，券商保险异动拉升股指，临近尾盘券商出现炸板快速回落，股指涨幅有所收窄。盘中板块热点继续分化，其中金融保险、教育和证券板块表现活跃涨幅居前，前两天活跃的化肥、石油开采和煤炭板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天成交量1.29 万亿明显放大，多空双方争夺激烈，但个股呈现涨少跌多的现象需引起注意。

    综合分析，5 月经济数据出炉，居民消费价格保持稳定，工业生产者出厂价格涨幅继续回落，从一系列数据分析，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情带来的严重冲击，5 月份国民经济运行还是呈现出些许的恢复势头。继周二权重金融崛起周三大金融板块延续强势震荡强势上行，有效抵御了石油开采和资源煤炭板块的回落，但周三大部分高标股出现震荡调整跌幅居前，对市场短线情绪还是产生一定负面影响，股指先扬后抑出现宽幅震荡走势。俄乌地缘政治局势持续紧张，欧盟对俄展开新一轮制裁，全球局势再起波澜市场担忧情绪不减，并对资本市场产生冲击震荡加剧；美联储6 月加息在即投资者风险偏好有所下降，新兴市场外资延续净流出状态，国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动，继新冠重组毒株猴痘疫情又出现蔓延，世界形势趋于严峻复杂，投资 者对未来全球经济滞涨和高通胀担忧预期不断加大，欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱撤离回流美元，A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，股指一季度整体偏弱出现连续调整，3 月份在内外多重因素的影响下，几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低，对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前加速迭创新低后出现报复性反弹，节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘逐步显现，股指出现缓步震荡连续回升走势。周一股指震荡调整，周二股指先抑后扬重新收复短期均线，周三股指先扬后抑，成交量急剧放大显示出近两天多空双方分歧越来越大，尤其大金融对指数拉抬作用反而出现个股涨少跌多的局面，因此未来多空双方争夺将更加激烈，鉴于短期多方能量释放过猛，预期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。