通信行业专题研究：Q1云硬件稳增长；光模块景气度延续

本周观点

    市场方面，上周通信（申万）指数下跌0.41%，同期沪深300 上涨3.65%，创业板指上涨4.00%。1Q22 全球以太网交换机市场同比增长12.7%，单季增速创2019 年以来新高；全球路由器市场规模同比增长3.5%，实现稳健增长。光模块方面，有望在海外云厂商资本开支加码，200G、400G 等产品快速放量带动下景气度延续。建议关注：中际旭创、中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、新易盛、亿联网络、七一二、上海瀚讯、海格通信。

    周专题：1Q22 年全球云硬件市场规模稳健增长1Q22 全球以太网交换机市场规模为75.6 亿美元，同比增长12.7%，单季增速创2019 年以来新高，其中高速产品市场规模同比增长644%至2.9 亿美元；全球路由器市场规模为35.6 亿美元，同比增长3.5%。从国内市场来看，1Q22中国以太网交换机市场规模为10.8 亿美元，同比增长22.8%，其中新华三份额环比提升，市场份额位列第一；中国路由器市场规模为6.9 亿美元，同比上升4.6%，较4Q21 增速略下降0.9pct，其中华为占据74.2%的市场份额，位居行业第一。光模块方面，海外云厂商资本开支加码使得光模块整体需求趋势向好，200G、400G 等产品快速放量，有望带动行业景气度延续。

    从“毛坯”到“软装”：5G R17 标准官宣冻结据C114 通信网6 月10 日报道，在匈牙利布达佩斯召开的3GPP RAN 第96次会议圆满结束。在本次会议上，5G Release 17 标准宣布冻结，标志着5G第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。据业内人士透露，3GPP 会在当日匈牙利布达佩斯当地时间16 点（北京时间22 点）宣布标准冻结。

    Release 17 的完成不仅标志着5G 技术演进第一阶段（R15/R16/R17）的圆满结束，而且证明了移动生态系统具有强大韧性。

    两部委发文推动新型储能参与电力市场

    据IDC 圈6 月8 日报道，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，指出要进一步支持用户侧储能发展，各地要根据电力供需实际情况，适度拉大峰谷价差，为用户侧储能发展创造空间。对于用能大户数据中心而言，这为其发展新型储能提供了又一良好契机。通知中明确表示要建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场，坚持市场化方式形成价格，促进行业健康发展。

    上海：PUE 大于1.7，小老散旧数据中心关停并转据IDC 圈6 月10 日报道，上海市经济和信息化委员会/发改委联合发布《上海市工业和通信业节能降碳“百一” 行动计划（2022-2025）》，对数据中心升级改造技术利用，余热（冷）资源数据中心、零碳数据中心建设数量等方面提出了明确要求，提出要严格新建数据中心准入管理，建立数据中心绿色设计星级评价体系，新建数据中心鼓励应用工信部推荐目录产品；创建利用区域余热（冷）资源数据中心5 家，零碳数据中心5 家；推进PUE 大于1.7、单体规模不超过800 架、连续投产时间10 年以上的规模小、效益差、利用率低的小老散旧数据中心关停并转。

    风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。