晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-06-10

  国内市场

      股指缩量震荡调整高标个股整体回落

      周四沪深股指宽幅震荡调整,股指开盘略有反复即呈现逐级回落走势,代表市场人气的创业板和科创板指单边下行跌幅较大对市场形成负面影响,近期高标赛道股出现整体调整,板块热点切换频繁,短线情绪明显回落。板块热点继续分化,其中石油采掘、化肥和煤炭板块表现略显活跃涨幅居前,科创板次新、风电设备和汽车整车板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅下跌,全天成交量0.97 万亿明显减少,多空双方争夺激烈,市场活跃度略有下降。

      综合分析,世行发布《全球经济展望》报告称,俄乌冲突加剧了疫情对全球经济的影响,2022 年全球经济增长预期下调至2.9%。在此之前世行已在4 月份将今年全球经济增长预期从1 月份公布的4.1%下调至3.2%。受消息及外盘影响,周四股指反弹乏力出现震荡回落,虽然煤炭和石油开采受大宗上涨影响表现活跃,但近期高标赛道股的整体调整对市场人气带来负面情绪,多空分歧加大股指全天出现缩量调整走势。俄乌地缘政治局势持续紧张,欧盟对俄展开新一轮制裁,全球局势再起波澜市场担忧情绪不减,并对资本市场产生冲击震荡加剧;美联储6 月开始缩表未来或连续加息50 基点以应对通胀,投资者风险偏好有所下降,新兴市场外资延续净流出状态。国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动,继新冠重组毒株猴痘疫情又出现蔓延,世界形势趋于严峻复杂,投资者对未来全球经济滞涨和高通胀担忧预期不断加大,欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指一季度整体偏弱出现连续调整,3 月份在内外多重因素的影响下,几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低,对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前加速迭创新低后出现报复性反弹,节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘逐步显现,股指出现缓步震荡连续回升走势。周一股指放量震荡上行,成交量明显放大重回万亿并收复了60 天均线,显示市场做多力量逐渐增强,周二周三股指宽幅震荡整理,成交量仍维持在万亿,表明市场人气依然得以维系,周四股指如预期出现震荡调整,成交量回到万亿以内,短线情绪有所回落;股指周一刚刚收复60 天均线是否有效仍有待关注,由于本周连续三天多方量能消耗过快,多空分歧日渐加大,短期股指能否延续升势仍将取决于量能的大小变化,预期股指延续宽幅震荡,密切关注创业板和科创板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。