金点策略晨报

在4 月下旬，市场连续调整的时候，我们在晨报中反复提醒，对于后期市场的走势，无需过分悲观，战略性投资者可逢低做中线配置。5 月市场连续反弹，符合我们的预期。连续反弹后，在5 月末，市场对后市走势产生了分歧，我们在晨早短信和晨报中，非常坚定的反复提醒大家，震荡回升是主基调，如有调整也是低吸良机，6 月沪深三大指数有望维持向好趋势。进入6 月份以来，沪深三大指数连续大涨，周一两市成交额再度回到万亿上方近期市场的走势也符合我们预期。

    展望后市，本轮疫情已经获得阶段性防控果实，北京疫情已经得到有效控制，上海6 月1 日起全面恢复正常生产生活秩序，且全国稳住经济大盘电视电话会议后，稳增长政策不断加码，预计后续稳增长政策推进和落实的速度或加快。随着高效统筹疫情防控和经济社会发展成效显现，6 月经济景气水平有望改善，有助于市场稳定。随着市场信心和情绪不断回升，预计6 月沪深三大指数向好趋势依旧。不过，短期国内经济下行压力仍在（5 月中国PMI 依旧在荣枯线下方，另外，预计中报预期也不佳），外有美联储加息以及缩表的预期（美联储6 月开启缩表），“内忧外患”并未完全消除，另外，政策的传导和落地仍需时间，落地后的效果如何也需时间验证。因此，回升过程中还是要注意节奏，不过，即便有反复，也无需担心，回踩反复是小波浪，震荡回升是主基调。只不过，操作上，要踏准大盘运行和板块轮动的节奏。对于普通投资者来说，逢低吸纳绩优股，持仓待涨是占优策略，对于短线高手，可考虑高抛低吸。

    中期看，随着海外风险扰动“钝化”，强有力稳增长政策逐步加码，疫情本身和复工复产逐步向好，中期向好的基础在不断夯实，逢低仍是战略配置的好时机。从长期战略的角度看，未来疫情终将会过去的，中国社会生产秩序的逐步恢复是必然的，经济恢复向好也是必然的。当前的A 股已经具备良好的中长期投资性价比，可择机逢低布局稳增长及疫后修复方向，另外，真正具备高成长潜力的、业绩具有可持续性的赛道股及科技股也值得关注。