轻工制造行业周报(第二十二周):上海复商复市进行时 关注家居消费需求回补

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:周鑫/吕明璋 日期:2022-06-06

  本周观点:上海复商复市进行时,关注家居消费需求回补据上海市疫情防控工作新闻发布会,6 月1 日起,上海全面恢复正常生产生活秩序,复商复市、复工复产、交通组织等稳步恢复。全国疫情防控形势向好,具备刚需属性、前期被压制的家居消费有望回补。年中大促在即,顾家家居启动“嗨购618”线上线下大促活动,喜临门举办线下“梦享喜临门”

      和线上电商618 活动,活动支持力度加码,龙头经营有望快速修复。建议把握家居行业“困境反转+格局优化”下龙头企业的布局良机。

      子行业观点

      1)稳增长发力进行时,疫情防控局势向好,家居行业有望迎困境反转,重点推荐产品、渠道、供应链能力领先的家居龙头,以及当前估值仍处低位、向上弹性较大的二线龙头;2)电子烟监管政策落地,长期将促进行业洗牌与龙头优势提升,重点推荐电子雾化设备龙头;3)双减政策+疫情影响逐渐落地,疫后复课提振需求,重点推荐品牌+渠道壁垒深厚的文具龙头。

      重点公司及动态

      欧派家居:欧派家居集团将召开2022 铂伦斯全球设计奖启动礼&FORMER(中国)品牌发布会,意大利高端家具品牌FORMER 将在中国发布。

      风险提示:疫情发展不确定性,下游需求不及预期。