基础化工行业周报：关注农化、纯碱、光伏EVA、轮胎板块

　　投资要点：

    　　行情回顾。截至2022年6月2日，中信基础化工行业本周上涨3.84%，跑赢沪深300指数1.63个百分点，在中信30个行业中排名第8；中信基础化工行业本月上涨1.21%，跑赢沪深300指数1.26个百分点，在中信30个行业中排名第10。

    　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是碳纤维（+12.66%）、轮胎（+11.15%）、橡胶制品（+10.19%）、锂电化学品（+8.70%）和电子化学品（+8.26%）；从最近一周表现来看，跌幅前五的板块依次是钾肥（-2.03%）、聚氨酯（-1.93%）、纯碱（-1.34%）、氮肥（-0.35%）、民爆用品（+0.30%）。

    　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，本周价格涨幅前五的产品是氯化钾（+11.42%）、丁酮（+9.09%）、钛白粉（+5.71%）、三氯乙烯（+3.87%）、硫酸钾（+3.85%），价格跌幅前五的产品是环氧乙烷（-6.10%）、二氯甲烷（-5.93%）、金属硅（-5.62%）、原盐（-5.34%）、聚合MDI（-4.07%）。

    　　基础化工行业周观点：本周OPEC+决定在7-8月将增产幅度提升至64.8万桶/日，相比当前增产幅度增加约50%；然而，欧盟决定立即停止进口75%的俄罗斯石油，年底前将扩大至90%，加剧全球石油供应紧张局面；同时欧美即将进入出行高峰期，我国国内需求逐步恢复，预计OPEC+的增产幅度依然难以匹配需求增长，国际油价短期仍将维持高位。此外，国际粮食价格高位震荡，从全球通胀的角度，可继续关注农化板块个股如亚钾国际（000893）、云天化（600096）、兴发集团（600141）、湖北宜化（000422）、扬农化工（600486）、利尔化学（002258）等。近期多地房地产调控政策有所放松，且光伏玻璃需求旺盛，可关注玻璃上游原材料纯碱领域的公司远兴能源（000683），以及涂料上游钛白粉领域的龙佰集团（002601）、中核钛白（002145）。国内复工复产加速，汽车消费刺激政策有望带动汽车产销量回升，建议关注轮胎板块相关个股森麒麟（002984）、玲珑轮胎（601966）和赛轮轮胎（601058）。光伏上游EVA粒子的价格近期上涨明显，建议关注东方盛虹（000301）、联泓新科（003022）。行业龙头公司中长期基本面稳健，建议关注万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）等。

    　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格、国际粮食价格造成的波动风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；保供稳价背景下，国内部分化肥出口受限的风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。