碳纤维行业双周报:精功科技加速重整 吉林化纤35K大丝束开车成功

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:卢昊/陶爱普/彭岩 日期:2022-06-02

本周行情回顾:过去两周5.16-5.27,Wind碳纤维概念指数收报1,942.02点,环比+2.13%;重点公司涨跌幅分别为:精功科技(31.11%)、天奈科技(4.62%)、时代新材(22.27%)、吉林碳谷(4.68%)、天宜上佳(9%)、金博股份(7.11%)、光威复材(8.62%)、中材科技(7.92%)、东丽工业(6.66%)、中简科技(-2.62%)、中复神鹰(-1.16%)、上海石化(5.4%)、吉林化纤(0%)、赫氏公司(7.45%)、恒神股份(-5%)。

    重点公告及资讯:吉林化纤将于5月30日复牌;中简科技拟收购科尚智能100%股权;中简科技实际控制人减持;光威复材拟出资1亿元人民币设立全资子公司威海光威复合材料科技有限公司;光威复材实施限制性股票激励计划;吉林化纤首条35K风电专用大丝束碳化线一次开车成功;开泰石化拟募资5.2亿建设2万吨高性能碳纤维原丝、研发中心建设等项目;克拉玛依开工建设完整的碳纤维产业链项目;东丽公司2021年碳纤维复材业务销售大涨17.7%;4月我国碳纤维进口数量增加,而出口数量维持相对较少;吉林市召开碳纤维产业链项目谋划与招商引资调度会;长春应化所自主研发复合材料浮空艇顺利升空。

    碳纤维市场保持稳定:据百川盈孚数据,截至5月27日,国产T300级别12K碳纤维市场价格参考180-200元/千克;国产T300级别24/25K碳纤维市场价格参考150-155元/千克;国产T300级别48/50K碳纤维市场价格参考140-145元/千克;国产T700级别12K碳纤维市场价格参考260-270元/千克,较上周碳纤维主流市场均价持平。原料丙烯腈市场区间震荡,原丝价格波动有限,碳纤维报盘多数稳定,实单价格以商谈为主,近期国内疫情逐步得到控制,但各地管控仍然严格,部分物流运输受限,目前工厂主要执行订单出货,少量货源可供新订单,下游市场按需订货,整体市场维持平稳运行。

    重点标的推荐:风光氢需求快速增长,国产替代扬起东风。受益于下游大丝束碳纤维需求增长推涨原丝景气,技术进步降低成本,公司产品盈利能力显著增强,建议重点关注吉林碳谷。定增募投碳纤维项目年底投产,承诺国兴碳纤维注入上市公司体内,将成国产大丝束龙头,建议关注吉林化纤。定位高端T700领域,错位竞争格局更好,下游需求旺盛大幅扩产,建议关注中复神鹰。瞄准军用航空航天,新订单支撑产能释放,拟发定增项目打开广阔空间,建议关注中简科技。国内军用航空航天碳纤龙头,深度布局民用端双轮驱动,包头项目年内投产,建议关注光威复材。碳纤维行业扩产旺盛,碳纤维国产设备龙头订单饱满,建议关注精功科技。

    风险提示:原材料价格大幅波动;下游需求不及预期;产能建设不及预期;国际局势大幅波动等。