晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-05-27

  国内市场

      股指宽幅震荡整理板块轮动出现分化

      周四沪深股指宽幅震荡整理,股指全天先抑后扬航天军工板块表现略显强势,盘中板块热点出现轮动其中汽车和券商一度出现异动,但整体上持续性不强均呈现脉冲走势。板块热点开始出现分化,其中航天军工、煤炭和工程机械板块表现略强涨幅居前,生物医药、汽车芯片和房地产服务整体出现调整,个股涨跌互现。最终沪深两市收盘均微幅上涨,全天成交量0.82 万亿略有增加,多空对垒互不相让。

      综合分析,国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议强调,要把稳增长放在更突出位置,着力保市场主体保就业保民生,保护经济韧性,努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降,保持经济运行在合理区间。周四全天板块轮动切换频繁,但缺乏引领人气的主流热点,市场整体跟随的做多意愿不强,多空争夺激烈,股指呈现宽幅震荡整理走势。俄乌地缘政治局势持续紧张,欧美对俄展开新一轮制裁,瑞典和芬兰申请加入北约,全球局势再起波澜市场担忧情绪回升,并对资本市场产生冲击震荡加剧;美联储计划未来或连续加息50 基点以应对通胀,投资者风险偏好有所下降,新兴市场外资延续净流出状态。国际原油价格巨幅震荡引发大宗原材料价格波动,继新冠重组毒株猴痘疫情又在全球蔓延,世界形势趋于复杂严峻,投资者对未来全球经济滞涨和高通胀担忧预期不断加大,欧美央行收缩流动性步入货币紧缩周期。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,股指一季度整体偏弱出现连续调整,3 月份在内外多重因素的影响下,几大股指均出现加速下跌并迭创年内新低,对市场人气产生很大的负面影响。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。股指五一节前加速迭创新低后出现报复性反弹,节后股指在创出年内地量后市场短线抄底盘有所显现,股指出现快速第二波反弹至今,但由于领涨板块的缺失以及前期赛道股退潮,市场做多力量消耗较大;本周如我们预期由于股指已基本达到反弹第二目标,股指反弹受阻出现宽幅震荡并有效回补了上周日线缺口,周四股指震荡整理成交量略有回升,但始终不及前期做空的量能显示市场做多力量依然较为有限,预期多空仍将围绕中短期均线展开激烈争夺,股指延续宽幅震荡格局不变,密切关注创业板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。