电力电气设备：储能规划陆续发布 “十四五”增长高确定

　　行业动态

    　　行业近况

    　　本周全球储能项目共计新增14,382 MW（其中电化学储能6,782 MW/25,010 MWh），其中中国/澳大利亚分别新增约12,791/328 MW。日内电价看，美国加州于周二/三出现极端电价；澳洲SA、QLD地区分别于周一/二、周一/三出现极端电价，SA地区周二最大峰谷价差突破70 元/度。

    　　评论

    　　累计公告36 GW新型储能装机规划，“十四五”国内增长高确定。根据公开招标数据，本周全球储能项目共计新增14,382 MW（其中电化学储能6,782 MW/25,010 MWh），中国/澳大利亚分别新增约12,791/328 MW。地区上看，国内2 项储能EPC开标，中标价格分别为1.738/1.780 元/Wh，3项储能系统开标，分别为1.346/1.350/1.400 元/Wh；湖北公告到2025 年实现新型储能装机2 GW，至此全国已有11 个省市提出“十四五”新型储能规划、共计36 GW；河北公告本年度约5 GW/22 GWh电网侧独立储能示范项目。此外，澳洲480MWh储能项目并网获批；保加利亚80 MWh独立储能电站获批；汤加签约两项共计29.2 MWh电化学储能，奥地利20MWh储能实现并网，法国海外省马提尼克岛19MWh储能签约。

    　　极端电价持续频发，澳洲单日最大峰谷价差突破70 元/度。根据Fraunhofer ISE，美国加州于周二/三分别出现极端正电价929/889 美元/MWh；澳洲SA、QLD地区分别于周一/二、周一/三出现极端电价13112/15011 澳元/MWh、13200/-1000 澳元/MWh，当日最大峰谷价差分别达62.2/70.9 元/度、61.8/7.3 元/度。日内峰谷价差看，德国本周平均峰谷价差124 欧元/MWh（约合人民币0.9 元/度），环比下降、同比上升；美国加州/德州平均峰谷电价差分别为158/240 美元/MWh（约合人民币1.1/1.6 元/度），加州同比及环比增幅明显，德州环比下降、同比提升；澳大利亚NSW/SA/QLD地区平均峰谷电价差分别为303/ 1229 /696 澳元/MWh（约合人民币1.4/5.8/3.3 元/度），NSW环比及同比下降明显，SA环比及同比上升明显，QLD环比及同比基本持平。

    　　估值与建议

    　　我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司的业绩高增长。1）锂电及材料：

    　　推荐亿纬锂能、欣旺达（与科技硬件组联合覆盖）、恩捷股份、天赐材料、德方纳米、星源材质、璞泰来，建议关注：鹏辉能源(未覆盖)和派能科技（未覆盖）；2）逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；3）热管理：建议关注：英维克(未覆盖)，申菱环境（未覆盖）、科创新源(未覆盖)；4）消防：建议关注：国安达（未覆盖）。

    　　风险

    　　储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。