消费品零售&化妆品行业：各大平台已进入“618”备战状态 维持推荐经营确定性强的优质零售标的

本周行业热点：①国家统计局公布4 月份社零、失业率等数据；②5 月18日，李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会；③5 月18 日，联商网零售研究中心公布《2021 年中国零售上市企业营收榜》；④5 月19 日，艾瑞研究院《2022 年中国零售私域数智化增长白皮书》

    行情表现：上周（2022.5.16-2022.5.20）CS 商贸零售指数上涨（0.77%%），跑赢上证指数（2.02%），深证成指（2.64%）和沪深300 指数（2.23%）。年初至今行业指数累计下跌-8.09%，上证指数（-13.55%）、沪深300（-17.46%）、深证成指（-22.90%）均跌幅较大。与其他行业相比，上周商贸零售板块在中信30 个行业分类中涨跌幅排名第28，较前一周下降14 名。

    超市板块：沃尔玛公布2022 年Q1 季报，拓展山姆会员店将成为沃尔玛在中国的重要策略；上海分阶段复商复市，未来生鲜、零售和餐饮或将探索“社区团购+私域+新零售”的多元化线上渠道架构；北京疫情下多家商场闭店，正探索多种线上渠道积极应对疫情冲击。

    化妆品板块：资生堂公布公司2022 年Q1 季报，在华设立首个专项投资基金“资悦基金”，瞄准新的增长机遇； 刘畊宏带货薇诺娜特护霜等美妆品牌，或将成为继薇娅、李佳琦后的新晋头部主播。

    电商及代运营板块：值得买全资子公司拟购买土地使用权，主要用于总部园区建设，将有效提升公司整体运营效益；吉宏股份将参与设立股权投资基金，进入元宇宙新赛道寻找利润增长点；抖音正探索由“货找人”向“人找货”转型，意在解决兴趣电商痛点；唯品会公布2022 年Q1 季报，未来将逐渐打破聚焦鞋服业的特卖定位；京东集团发布2022 年Q1 季报，主营业务基本盘稳固；淘宝天猫、京东等各大平台已进入618 营销战备状态，预热助力商家，为实体经济注入新动能。

    个护用品板块：稳健医疗发布关于收购湖南平安医械控股权并增资的公告，助力稳健医疗跨界注射穿刺新赛道。

    家电3C 连锁板块：苏宁易购正式上线一项全新业务苏宁闪送，寻找新业务增长点，力图“摘帽”。

    推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）、壹网壹创（300792.SZ）、丽人丽妆（605136.SH）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）。

    风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。