电子元器件行业周报:需求端逐步探底 MINI LED引领创新风潮

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:邹兰兰/张元默 日期:2022-05-23

  TCL 发布Mini LED 新品,Mini LED 行业步入快速成长期:5 月16 日,TCL 正式发布Mini LED 新品电视Q10G,其在清晰度、色彩、亮度、对比度、刷新率五大要素上均做到了高端标准。Q10G系列提供55 、65 、75 、85 四种英寸, 价格分别为5999/7999/9999/14999 元, 首发只要4499/6499/8499/12999 元。

      Q10G 系列 Mini LED 电视55 英寸采用240 分区背光,65 英寸采用288 分区背光,75 英寸采用了360 分区背光,85 英寸采用448 分区背光。随着Mini LED 商用化提速,各大厂商纷纷推出Mini LED 产品,带动Mini LED 产业链不断成熟。

      台积电4 月营收创历史新高,晶圆代工景气度有望持续:台积电2022 年4 月合并营收约为1725.61 亿新台币,同比增长55.0%,环比增长0.3%,创单月历史新高。台积电预计Q2 营收176 亿美元~182 亿美元,毛利率预计为56%-58%,全年营收增长25%到29%。受疫情影响,以手机、PC、电视为代表的消费电子需求疲软,但包括车用电子、HPC、物联网等需求依然强劲。在5G、HPC以及车用芯片强劲需求的带动下,台积电晶圆代工产能将全年吃紧,加上今年全面调涨晶圆代工价格,晶圆代工景气度有望持续。

      宏观环境叠加疫情冲击,国内手机市场不断探底:根据中国信通院数据,2022 年3 月,国内市场手机出货量2146 万部,同比下降40.5%。其中5G 手机1618.5 万部,同比下降41.1%,占同期手机出货量的75.4%。2022 年1-3 月,国内市场手机总体出货量累计  6934.6 万部,同比下降29.2%,其中5G 手机出货量5388.4 万部,同比下降22.9%,占同期手机出货量的77.7%。在疫情、俄乌冲突、通货膨胀、季节性等因素影响下,国内手机市场不断探底。

      投资建议:功率半导体:下游新能源车、光伏等领域需求高涨,建议关注闻泰科技和华润微;半导体材料:晶圆厂扩产带动硅片需求持续扩张,国产化率加速提升,建议关注立昂微,沪硅产业等;MCU:国内龙头厂商通过产品高端化和市场份额提升实现业绩稳步增长,建议关注中颖电子,兆易创新等;LED:超高清显示和背光双驱动,MiniLED 产业链持续发力,建议关注鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、雷曼光电、沃格光电,新益昌、瑞丰光电等。

      风险提示:疫情控制不及预期;下游需求不及预期;产能扩张不及预期;科技领域贸易摩擦加剧。