互联网传媒行业周报:“推动数字经济持续健康发展”会议召开 关注监管及疫情拐点

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:金荣 日期:2022-05-23

  本周行情回顾(2022.05.16-2022.05.22)本周(2022.05.16-2022.05.22)上证指数上涨2.02%,沪深300上涨2.23%,恒生指数上涨4.11%,恒生科技指数上涨6.08%,道琼斯工业指数下跌2.9%,纳斯达克指数下跌3.82%。互联网传媒重点个股中:中公教育(+13.25%),值得买(+11.76%),星期六(+8.59%);哔哩哔哩-SW(+18.82%),百度-SW(+18.28%),创梦天地(+16.3%),本周涨幅领先;爱奇艺(+50%),SEA(+29.63%),拼多多(+19.49%)涨幅较多。

      阿里张勇连线平台商家:不确定性中寻找消费需求的确定性5 月20 日,在2022 年天猫TopTalk 上,阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在会上表示:“坚定与平台商家站在一起,满足消费者需求、提升商家经营的确定性,是阿里巴巴义不容辞的责任,同时,希望因为阿里巴巴的服务,能给商家多一点确定性。

      (亿邦动力)

      京东集团披露22Q1 业绩,软硬实力提升供应链效率京东1Q22 实现营收2397 亿元,同比增加18%,京东零售收入为2175.24 亿元,同比增加17.1%。其中,1)电子产品及家用电器商品收入为1183.68 亿元,同比增加13.8%;2)日用百货商品收入为860.48 亿元,同比增加20.7%(体现在疫情下消费从非必需品转向生活必需品)。

      投资建议

      本周政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,进一步鼓励做大做强数字经济,并支持平台经济和民营经济持续健康发展。我们认为,互联网传媒行业当前需持续关注“两大拐点”,即监管确定性拐点及疫情拐点,目前监管确定性及能见度愈发增强,鼓励平台经济健康发展趋势确立,后续随着疫情逐步恢复,有望重回原来增长轨道;同时具备“三大主线”,即:

      1)大空间强壁垒主线,关注在互联网大盘流量红利放缓趋势下的结构性机会,建议关注公司内生经营及组织能力较强且成长空间大的标的,建议关注美团-W、快手-W、京东集团-SW、芒果超媒等;2)元宇宙及出海主线,元宇宙相关规范及支持政策频出,提升平台公司的国际竞争力同样是政策鼓励方向且国内短视频、手游全球产品竞争力凸显,建议关注腾讯控股、三七互娱等;3)产业赋能及硬科技主线,消费互联网及产业互联网相结合为大势所趋,部分头部公司已深耕多年取得初步进展,硬科技为政策长期鼓励方向,建议关注阿里巴巴-SW。

      风险提示

      地缘政治冲突加剧;行业竞争格局剧变;版号长期停发等