晨会

　　核心观点

    　　周五A 股在午后震荡走高，上证指数收盘涨1.6%报3146.57 点，深证成指收涨1.82%，分板块看，国防军工、房地产行业下跌，其他行业均上涨，其中煤炭、美容护理、食品饮料行业涨幅最大。两市超3500只个股收涨。两市全天成交额9207 亿元，较昨日放量1138 亿元。北向资金大幅净买入142.36 亿元，创2021 年12 月以来新高。疫情形势得到控制、政策利好频出、市场情绪底部回升、资金回流A 股市场，A 股重回3100 点后预计延续反弹势头。

    　　5 月20 日，5 月LPR 数据公布，一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.70%不变，5 年期以上LPR 由上月的4.6%调整为4.45%，本次LPR调整对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。对于新发放商业性个人住房贷款，利率将立即下调15 个基点，叠加央行、银保监会5月15 日将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR 调整为LPR-20BP，新申请住房贷款的居民家庭将迎来双重利好，购买二套房的居民家庭也能从中获益。对于存量商业性个人住房贷款，也将在购房人与商业银行合同约定的利率重定价日后下调15 个基点。行业方面，建议关注：1）“稳增长”仍是最为确定的投资主线，继续推荐基建、地产板块；2）A 股进入反弹阶段，前期下跌幅度较大、行业前景向好、具备业绩支撑的成长板块细分领域如新能源等板块配置机会显现。