科技硬件周报：国内手机市场需求低迷 看好下半年回暖

　　行业动态

    　　行业近况

    　　上周（5/16-5/20）SW电子指数上涨4.4%，SW通信指数上涨2.5%，恒生科技指数上涨6.1%，标普500 指数下跌3.0%，纳斯达克指数下跌3.8%，费城半导体指数下跌3.0%。

    　　评论

    　　半导体方面：上周，IC Insights发布报告，2021 年中国大陆IC产量占全球1,865 亿美元的16.7%，预测到2026 年这一份额将比2021 年增加4.5 个百分点至21.2%，国内Foundry/IDM仍有较大提升空间。上海疫情逐步好转，复工复产企业范围逐步扩大，各公司生产、物流逐步恢复。我们认为2022 年仍处于结构性芯片短缺状态，看好模拟/功率/设备/材料等细分赛道相关公司的业绩增长。我们看好国内半导体行业的长期发展趋势，建议关注华虹半导体、长电科技等制造公司；士兰微、斯达半导等功率器件公司；北方华创、中微公司、盛美上海、万业企业、芯碁微装等设备/材料公司；韦尔股份、圣邦股份、兆易创新、卓胜微等IC设计公司。

    　　消费电子方面：上周一，信通院发布2022 年3 月手机出货数据，3 月智能手机出货2103 万部，同比下降40.4%；1Q22 智能手机出货6808 万部，同比下降29.2%。从信通院及IDC数据来看，我们认为去库存仍在继续，渠道补货意愿较弱。我们认为随着618 年中大促及国内疫情影响减弱，渠道库存或在二季度末回到安全水位。建议投资人关注：1）立讯精密、小米集团、传音控股、德赛电池、珠海冠宇等手机产业链及品牌标的。2）歌尔股份，舜宇光学、韦尔股份等ARVR相关公司。

    　　智能汽车及AIoT方面：上周举办了“2022 年世界电信和信息社会日大会”，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，我国5G网络建设稳步推进，部署5G行业虚拟专网超过5325 个，为5G应用创新发展打下坚实基础。目前5G在ToC和ToB领域，已实现多个重点场景和行业领域的应用。我们认为，随着5G规模商用落地，以智能网联汽车、AIoT等为代表的新终端新应用有望获得快速发展，建议关注通信模组龙头厂商移远通信，服务器头部厂商中科曙光，光纤光缆龙头中天科技、亨通光电。另外，持续看好汽车智能化趋势下市场变革带来的投资机会，建议关注汽车智能化龙头德赛西威，CIS传感器龙头韦尔股份及封测公司晶方科技。

    　　估值与建议

    　　维持所覆盖公司评级、盈利预测、目标价不变。

    　　风险

    　　疫情恢复不及预期，中美贸易摩擦加剧，个股业绩不达预期。