北京君正(300223)中小盘信息更新:公司发布股权激励 绑定核心团队夯实成长基础

类别:创业板 机构:开源证券股份有限公司 研究员:任浪 日期:2022-05-22

2022 年股权激励计划发布,调动员工积极性,夯实成长基础公司发布2022 年限制性股票激励计划,拟以占公司总股本0.47%的股份对包括中层骨干、核心业务和技术人员在内的246 人实施激励,授予价格33.84 元。本次股权激励中,首次授予部分占授予权益总额的88.89%,业绩考核目标为以2021年营业收入或净利润为基础,2022-2024 年营业收入或净利润增长率分别不低于5%、10%、15%;预留部分占权益总额的11.11%,业绩考核目标为以2021 年营业收入或净利润为基础,2022-2024 年营业收入或净利润增长率分别不低于10%、15%、20%。股权激励有望调动员工积极性,同时夯实公司成长基础,进一步增强公司竞争力。公司在计算、存储、模拟芯片领域全面布局,有望乘智能汽车东风扬帆起航,持续看好公司未来发展。维持预计公司2022-2024 归母净利润分别为12.05/17.77/23.09 亿元,对应 EPS 分别为2.50/3.69/4.79 元/股,对应当前股价的PE 分别为35.1/23.8/18.3 倍,维持“买入”评级。

    激励包含ISSI 高管,范围广力度大,有望有效加强公司凝聚力本次激励对象为246 人,包含中国大陆、美国、中国台湾、加拿大、海地等多地中层管理人员和核心业务技术骨干,激励范围广泛。同时本次限制性股票计划对ISSI 的核心人员亦进行了有效激励,占授予总量比例最高的SHUEN-MIENJIMMY LEE(李学勉)和KONG-YEU HAN(韩光宇)是ISSI 的主要创始人,先后担任首席执行官。本次激励有望有效提升全球范围内员工的积极性,增强公司凝聚力,为公司未来发展打下坚实基础。

    收购ISSI 协同效应凸显,计算存储模拟全布局发展前景广阔公司收购ISSI 后,渠道、产品、供应链等领域协同效应凸显,公司的微处理器、智能视频芯片可依靠ISSI 全球化的市场和渠道网络实现推广,智能视频业务亦开展车规体系建设;同时公司的车规级产品亦加大力度在蓬勃发展的国内市场推广。公司在微处理器、存储领域的SRAM/DRAM/Flash、智能视频、以及LED 驱动芯片领域广泛布局,ISP 和联网芯片蓄势待发,未来前景广阔。

    风险提示:下游需求不及预期、行业竞争激烈、产品价格波动。