国元总量每日一图:信用债成交价格的阀值

类别:策略 机构:国元证券股份有限公司 研究员:杨为敩 日期:2022-05-19

信用债的核心在于风险管理,而成交价格恰是潜在风险最敏感的反应指标。我们将信用债上市至到期前1个月的最低成交价格,与标的债券是否违约作为统计指标进行观察,发现80元的最低成交价格是一个重要阀值,一但跌破这个成交价格那么信用债的违约概率就会出现明显攀升。那么对信用债投资而言,价格异动的密切观察应是构成风险管理中的重要组成。